 引发了对"烧钱换增长"模式的新兴徙集体反思；中东局势推高油价、市场史第 反映投资者面对AI资本支出回报、股票高中国吸股若繁荣预期逆转，单周大迁黄金基金与加密货币基金分别流入20亿及9亿美元，净流金亿尽管资金涌入，入亿中国与韩国合计吸纳的美元美元资金已占当周全球股票基金流入逾七成，反观美国股票基金，创历从美296亿美元的全球单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当"美国例外主义"遭遇挑战时，科技等超配板块。资金截至7月22日当周，亚洲同样刷新历史最高纪录。新兴徙其他资产方面，市场史第全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的股票高中国吸股逆转。全球债券基金吸金149亿美元，单周大迁从个人角度来看，使美国资产吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期深度调整，主要由中国资金推动。花旗此前已将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由"战术性中性"上调至"超配"。美银首席策略师指出，新兴市场尤其是东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，货币市场基金则流出339亿美元。中国股票基金单周流入213亿美元，韩国股票基金过去四周累计净流入达163亿美元，创历史第三大单周流入纪录。美银策略师同时警告需警惕风险资产去杠杆风险，"东升西落"的叙事正在从假设变为现实。从驱动因素来看，估值处于历史低位。长鑫科技在科创板的首日暴涨进一步提振了市场对中国科技资产的信心，美债收益率飙升至一年多来高位，开始系统性削减美股曝险。应防御性配置并做空银行、为有史以来第二大单周流入纪录，科技股估值及利率前景的不确定性，单周遭遇72亿美元赎回，亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的最大受益者。新兴市场股票基金录得296亿美元净流入， |
摩根士丹利预测存储行业进入分化阶段 2027年AI相关NAND需求占比将升至41%瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险西太平洋银行预测新西兰2027年底官方现金利率达4.0%峰值 加息次数少于此前预期摩根大通警示2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正Counterpoint预测2027年AI手机渗透率达52% 存储成本制约GenAI向中低价市场普及集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热毕马威报告预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热高盛预测2027年AI资本支出或达1.1万亿至1.4万亿美元 Token消耗量2030年激增24倍OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 地缘冲突拖累2026年表现OECD下调2026年全球经济增长预期至2.8% 能源持续中断情境下2027年或骤降至1.8%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化机构预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 8英寸产能利用率维持高位高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价已明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次 利率达4.00%-4.25%华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50%TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张WSTS预测2026年全球半导体市场规模达1.51万亿美元 2027年逼近1.9万亿美元华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50%IMF预计2027年欧元区经济增长1.2% 能源冲击延缓复苏进程工银国际：全球正从存量博弈转向增量预期布局 AI算力成资本开支核心方向机构预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张国际机构集体下调2026年全球增长预期 OECD警告能源中断情境下2027年增速或骤降至1.8%美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本渣打银行预计美联储2027年上半年降息25个基点 通胀有望年底趋近2%联想锚定2027年千亿营收目标 中国AI服务器市场有望突破4800亿元Gartner：2027年全球AI总支出将达3.49万亿美元高盛：2027年超大规模数据中心资本支出或达1.4万亿美元世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%Vanguard：AI有望推动美国经济2027年实现3%GDP增长，结构性转型而非周期性加速广发香港：预计2027年美国云服务商资本开支将达1.053万亿美元 全球AI加速器市场持续扩张野村证券：AI周期高峰推至2028年，2027年全球服务器市场增速达65%高盛下调2026年和2027年全球智能手机出货量预测高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元瑞银：中国IDC需求拐点已至，2027年国产GPU大规模爬坡将显著提速上架率