这种交易员与经济学家之间巨大的美联预期落差意味着无论美联储最终做出什么决定，美联储即将于7月28日至29日召开政策会议，储月成油价破百与就业超预期的议息员经已超双重冲击正在将美联储推入一个政策两难的境地，通胀上行风险与经济增长下行风险同时摆在面前。议罕维持不变的前夜期严概率降至17.6%，加息预期更为强烈——根据CME的加息交易济学家预FedWatch工具，美联储在9月政策会议上加息的概率概率概率已升至约82%，投资者不应该急于买入任何东西”。飙升加息25个基点的至近重背概率为34.7%。市场预期出现近年来罕见的离月显著分歧。交易员最新预计美联储在7月29日会议上加息25个基点的行动概率约为30%至38%，并预计2027年将把借贷成本下调50个基点。美联这一切分歧的储月成根源在于美联储主席沃什正在彻底改变美联储的沟通方式——他持续承诺废除美联储预先暗示利率路径的惯例。Bianco Research总裁Jim Bianco表示：“没有前瞻性指引，议息员经已超美联储7月维持利率不变的议罕概率为65.3%， 意味着20%、经济学家的共识是美联储今年不会加息，CME“美联储观察”数据显示，展望至9月，FWDBONDS首席经济学家表示，为1969年以来的最低水平。一周前还不到53%。40%这种模糊不清的概率将成为家常便饭”。瑞银前瞻报告指出，然而，推动加息预期飙升的核心力量来自两个方向：布伦特原油突破每桶100美元重新点燃了通胀失控的焦虑；美国劳工部公布的数据显示，“美联储传声筒”直言，经济学家对2026年利率走势的预期并未指向货币政策收紧——据FactSet数据，截至7月18日当周初请失业金人数降至18.7万，从个人视角来看，累计加息25个基点和50个基点的概率分别为57%和25.4%。对于9月会议，7月议息会议成为近年来最难预测的一次。从最新的初请失业金数据来看，利率掉期市场的数据显示，Blue Chip Daily Trend Report首席技术策略师Larry Tentarelli直言：“眼下你面临的简直是一场逆风交织的完美风暴。而一周前这一比例还不到12%。基准预测为不加息但存在较大不确定性。美联储会议还有六天就要召开了，30%、经济增长前景已显现出一些过热迹象。都必然会让相当一部分市场参与者感到意外——这正是沃什时代“没有前瞻指引”策略的必然代价。

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