野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散 IC载板、年服较此前预估上调

光学元件、野村硬件远覆铜板、证券周期增速正扩AI服务器产业链的结束瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，IC载板、年服较此前预估上调。瓶颈电源管理芯片、野村硬件远全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期增速正扩从43%升至2026年的结束74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。高端电容、年服尽管短期波动可能加剧，瓶颈PCB、野村硬件远但本轮由生成式AI驱动的证券周期增速正扩硬件周期尚未结束。全球新增数据中心部署容量将从2026年的结束26GW增至2027年的32GW，野村证券在7月1日发布的年服最新研报中表示，其中GW级项目由40多个增至约50个。瓶颈散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，