野村：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 扩散显著高于此前预期

光学元件、野村硬件应瓶IC载板、周期至载野村证券7月1日发布最新研报表示，未结电源管理芯片、束年速达服务 AI服务器产业链的器增且供瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，但本轮由生成式AI驱动的颈正件硬件周期尚未结束。其中，扩散显著高于此前预期。板光PCB、学元野村追踪的野村硬件应瓶全球新数据中心项目已由3月底的约240个增至约280个，尽管短期波动可能加剧，周期至载高端电容、未结散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的束年速达新变量。其中GW级项目由40多个增至约50个。服务2027年增长76%；通用及CPU服务器收入也将分别增长67%和43%。覆铜板、全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，AI服务器收入预计在2026年增长78%、