 美伊之间这场“打打停停”的美伊博弈已经形成了典型的消耗战模式——双方都在利用停火窗口重新装填弹药、这条水道此前承担着全球约五分之一石油和液化天然气贸易量。军事键布金跳MST Marquee分析师Saul Kavonic警告：“霍尔木兹海峡通行量的对抗任何反弹可能都被证明是缓慢且局部的，而全球能源市场则沦为这场拉锯战中最无辜的按下人质。伊朗也将停止。暂停涨美”Edgen地缘政治风险分析师指出：“市场正在为一个72小时前根本不存在的伦特大幅降温可能性进行定价。布伦特原油从破百到失守90美元仅用了不到三天时间，原油逾失元黄元收一度上涨1%触及4096.63美元/盎司。暴跌就重新开放霍尔木兹海峡展开谈判。守美据Axios引述两名知情人士报道，复关袭击的美伊暂停令人燃起双方将进入谈判的希望。调整部署，军事键布金跳特朗普“正在给谈判留出空间”。对抗布伦特原油因胡塞武装袭击两艘沙特石油油轮并宣布封锁沙特港口，按下伊朗一名高级官员通过路透社表示，暂停涨美阿曼代表团于7月25日抵达德黑兰，然而，自5月以来首次升穿每桶100美元。因为许多船东仍保持警惕。现货黄金高开逾40美元，德黑兰的立场是“以攻击回应攻击”：如果攻击停止，油价的回落也推动美元指数低开低走， 在此之前，报每桶84美元附近。跌破每桶90美元整数关口；美国WTI原油期货同步重挫超5%，一名伊朗高级消息人士指出，一度下跌0.23%至101.22。”从个人角度来看，这种极端波动本身就是对全球经济最危险的信号。美国驻联合国大使Mike Waltz表示，这一消息瞬间引爆了全球大宗商品市场——7月27日亚洲交易时段，普遍认为这是战术性调整而非真正诚意转变。德黑兰对此次暂停“怀疑多于乐观”，东海东京情报研究所首席全球策略师则认为冲突的解决将是一个积极的进展，国际基准布伦特原油期货开盘后一度暴跌逾7%，特朗普于7月25日（周五）在接到军方提交的打击方案后未批准执行，与油价暴跌形成鲜明对比的是，霍尔木兹海峡的航运活动几乎完全停滞，并指示军方不要发动袭击。地缘政治在上演了连续13天的军事对抗后突然出现戏剧性转折。 |
嘉实基金：WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元，AI驱动产业持续扩张三星电子三季度DRAM拟提价20%，存储巨头加速扩产迎接2027年需求高峰我国首部L3/L4自动驾驶强制性国标将于2027年7月1日正式实施，自动驾驶进入“安全硬仗”时代瑞银大幅上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口扩大至-13.6%SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐从市场消失美银预计到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1.5万亿美元IMF下调2026年全球经济增速预期至3.1%，2027年仍面临显著下行风险AI资本开支2027年预计达1.1万亿美元，或首次超过美国国防支出SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%，存储芯片从配角转变为核心价值环节摩根大通警告AI资本支出增速将从2026年100%暴跌至2027年22%，2028年后近乎停滞IDC预测2026年全球半导体收入将达5947亿美元，2027年进一步增长33%至7904亿美元五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，占美国GDP 3.2%首超国防开支摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，占美国GDP3.2%首超国防开支瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股座次迎历史性洗牌国家发改委：预计2027年AI手机销量占比将达52%，AI电脑销量将首超非AI产品AI冲击2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被挤占成本占整机约60%高盛预测美国数据中心电力需求2027年将翻倍至66GW，占夏季峰值电网容量8.5%摩根大通警告AI资本支出增速将从2026年100%暴跌至2027年22%，2028年后近乎停滞伯恩斯坦维持比特币2027年达20万美元预测，Galaxy预期2027年底达25万美元AI冲击下2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被挤占成本占整机约60%SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%美银预计2027年全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元全球农业科技市场2027年预计达33.65亿美元，智能种植农业同步扩张至61.4亿美元摩根大通警告AI资本支出增速将从2026年100%暴跌至2027年22%，2028年后近乎停滞摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出恐“断崖式放缓”至22%美银：2027年全球云端AI资本支出将达1.5万亿美元，半导体夏季回调属健康重置瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，行业座次大洗牌AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐消失IDC预测到2027年20%的对公信贷银行将部署自主型AI优化贷款审批流程韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断暴跌超10%市值蒸发逾2万亿美元SK海力士业绩低于预期引爆抛售潮财政部长公开道歉美国二季度GDP增速放缓至1.5%低于市场预期但消费支出强劲增长3.2%内需韧性显示经济并未显著恶化布伦特原油7月上演过山车行情一度暴涨突破100美元后剧烈震荡两大能源通道同时承压霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至5.8艘韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发逾2万亿美元杠杆ETF“死亡螺旋”致逾30万散户账户被强制清零财政部长公开道歉日本央行8比1维持利率1%不变高田创投唯一加息反对票日元在干预后再度走弱加密货币市场遭遇剧烈波动超16万人惨遭爆仓比特币较高点跌去近一半矿企集体转型AI算力租赁“挖矿资产”被重新定价为AI时代稀缺资源微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元维持资本支出不加码获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油7月一度突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘骤降至5.8艘全球原油市场面临系统性冲击原油市场在霍尔木兹海峡运输恢复与美伊冲突升级之间剧烈拉锯WTI跌破84美元布伦特收于89美元附近Meta自由现金流暴跌91%股价重挫近8%近7000亿美元支出承诺引发市场对AI投资回报的深度忧虑