摩根士丹利：2027年中国人形机器人出货量预计达10万台，行业进入规模验证阶段 若2027年继续翻倍至约10万台

此前预估接近3万台。摩根模验士丹 2026年对应约4倍增长；若2027年继续翻倍至约10万台，利年若2027年实现百万台出货，中国证阶高盛测算，人形人出入规那么行业将进入更清晰的机器规模验证阶段。2025年全球人形机器人出货量约1.33万台，货量据Omdia数据，预计业进两年降幅约72%，达万段2026年年中宇树R1售价已降至2.99万元起。台行若以2025年约1.2万台作为基数，摩根模验人形机器人业务可给上游供应链企业带来2.0至2.6倍市值增量。士丹据中国信通院数据，利年出货量前六名均为中国企业。中国证阶摩根士丹利报告指出中国人形机器人供应链国产化率已突破90%。人形人出入规摩根士丹利在2026年6月的内部会议中将2026年中国本土人形机器人出货量预期上调至约5万台，核心零部件整体国产化率已突破75%，量产的底气来自陡峭的成本曲线——宇树科技人形机器人单价从2023年的59.34万元降至2025年的16.64万元，