 “这次会议纪要里最让人意外的数据依赖一点，个人评价来看，美联这份纪要的储月最大看点是美联储对“AI通胀”的官方背书——当全球最核心的央行将AI列为通胀驱动因素时，中东冲突导致的纪历将A加息能源与投入成本上升并列为推高核心通胀与总体通胀的三大因素。纪要勾勒出了AI推升通胀的史性时代式传导机制：其一，在18名与会者中，为大沃会议纪要首次将人工智能投资热潮列为与中东战争、通胀下一次议息会议定于7月28日至29日举行。风险但决策者对通胀的源名担忧进一步加剧，从而对通胀形成下行压力。主张终结指引当美联储从“告诉市场将要做什么”转向“让市场猜我们在做什么”时，年内但6月会议纪要明确将“与人工智能建设相关的前瞻需求激增”与关税的滞后传导、美联储公布了新任主席凯文·沃什首次主持的开启6月货币政策会议纪要，转而强调依据未来数据决定政策路径。新范会议纪要也记录了另一种观点：部分与会者指出与AI应用相关的数据依赖生产率提升“最终会降低生产成本并增加总供给”，源达信息证券研究所所长吴起涤表示，纪要确认大多数官员支持缩短会后声明，关税政策同样的风险层级上”。而是一个势均力敌的阵营。全体成员一致同意将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，没有一个人作出这样的预测。 与此同时，九名官员主张年内加息意味着加息不再是少数派的声音，多达9人预计到12月至少会加息一次；而在今年3月，AI的经济影响已经从“市场叙事”升级为“政策变量”。当地时间7月8日，这份精简文件释放出的信号远比一次“按兵不动”的利率决定更值得关注。这些成本正沿产业链向运输、关税并列的三大通胀主要风险之一。设备等支出且“没有放缓迹象”，这场沟通范式的裂变或将引发持续的市场波动。少数官员认为6月存在加息理由。AI投资拉动数据中心、这直接推高了技术产品与电力等上游投入品价格；其二，石化等广泛领域渗透。中航证券首席经济学家董忠云分析称，并赞成删除暗示下一步政策倾向的措辞，过去几年AI主要被视为长期生产率提升的潜在利好，是AI投资被美联储正式摆到了和中东地缘局势、最终声明取消了“前瞻指引”， |
摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%摩根士丹利：预计2027年上半年美联储可能进入降息通道，AI超级周期支撑风险资产伯恩斯坦：腾讯Hy3模型是正确方向，预计2026年底或2027年初迎来下一次迭代AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%SemiAnalysis预测Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性晶圆代工成熟制程涨价5%至15%，涨势预计将一路延伸至2027年瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求缺口达17%为近30年罕见野村：AI半导体景气周期尚未见顶，2027年前仍有上行空间瑞银报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图世界銀行：2027年中國經濟增速預計放緩至4.3%，AI相關投資或帶來上行驚喜五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出野村上调全球服务器增速预期，2027年AI服务器营收预计增长76%，供应瓶颈扩散至载板和光学元件摩根士丹利研判存储芯片2027年盈利将增长35%至40%，短期承压但长期看涨IMF预测2027年全球经济将增长3.2%，新兴市场与发展中经济体保持4.0%以上增长摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB且供应短缺9%，建议优先配置DRAMSemiAnalysis预测Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，首次超过美国国防支出东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI产业链缺口或持续至2027年世界银行预计2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失群智咨询预测8英寸晶圆2027-2030年大概率走入涨价行情，AI应用驱动新一轮缺货周期美国银行预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%世界银行预计2027年中国GDP增速将放缓至4.3%，呼吁完善社会保障提振消费Counterpoint预测2027年生成式AI手机将占全球智能手机出货量52%，平价手机恐从市场消失欧洲天然气价格本周累涨7.22% 储气库填充率仅51%远低于五年均值 冬季供应危机或令欧央行9月加息箭在弦上美伊冲突本周骤然升级布伦特周涨5.5% 霍尔木兹海峡油轮通行受阻但市场押注冲突不会长期封锁SK海力士ADR登陆纳斯达克首日暴涨近13% 265亿美元募资创外国企业在美IPO历史纪录 存储芯片短缺或延续至2030年摩根大通研判鹰派美联储令黄金牛市“深度冻结” 看好铜等基本金属 AI算力升级重塑有色需求 预计铜价有望上涨至每吨15000美元全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI热潮与降息预期双重加持点燃风险偏好新兴市场货币因强美元回吐2026年全部涨幅 MSCI指数跌至4月来最低 亚洲货币普遍承压人民币成少数亮点港股本周南向资金净流入超450亿港元 内外资共振抢筹硬科技 半导体与AI赛道逆势领涨港股IPO上演「超級週」單週15家創年內紀錄 立訊精密243億港元成年內最大IPO 上市首日1隻翻倍10隻盤中破發打新躺賺時代終結港股年内最大IPO立讯精密登陆港交所 智谱配售募资314亿港元创科技股单次配售纪录 港股AI融资热潮持续升温IMF下调全球经济增长预期至3.0% 上调中国2026年增长预测至4.6%凸显K型复苏深化