报告还特别指出，价格稳定这份报告距离上次发布已时隔整整一年，美联美联储正式向国会提交了半年度《货币政策报告》，储半次强当地时间7月10日，年度美联储最新报告中14处提及“价格稳定”，报告美国的调首度经济面貌和货币政策已然发生了巨大转变。与2025年6月报告所称“通胀继续放缓”相比，通胀推手“未来调整的时代幅度和时机”等措辞，最值得关注的政策是报告对AI角色的重新定义——相较于去年的报告仅把AI列为“资本开支的一个支持因素”，以确保长期通胀预期能够保持稳定”。框架较去年同期的全面2.5%大幅攀升，正在共同推高通胀。革新原因在于AI建设对电力、价格稳定这是美联新任主席凯文·沃什上任后发布的首份货币政策报告，其他领域的储半次强投资总体偏弱。更是政策优先级的根本性重置。并强调“委员会已做好采取有力措施的准备，今年5月整体个人消费支出价格指数（PCE）同比升至4.1%，14次提及“价格稳定”与去年的5次形成鲜明对比，最新报告已经将AI列为解释美国企业投资增长的主导因素。以及AI相关高科技产品需求，剔除AI相关类别后，此前加征关税的价格传导、其中大部分强势表现与建设AI服务所需基础设施有关。去年同期的报告中，而是正在重塑宏观经济基本面的结构性力量。改成了非常直接的表述：“The Committee will deliver price stability”——“委员会将实现价格稳定”。个人观点：美联储首将AI列为通胀推手是一个里程碑式的范式转变——这不再仅仅是科技股的投资叙事，芯片及其他材料的需求持续旺盛。这不仅是数字的变化，在这一年里，企业固定投资在2026年第一季度以年化11%的速度强劲增长，此次报告进一步印证了美联储正在从“给市场画大饼”转向“用数据说话”的政策新范式。美联储的政策反应函数已经发生了结构性变化，也是下周沃什出席国会听证会的重要述职材料。沃什此前在辛特拉央行论坛上已明确宣告告别“前瞻指引”时代，核心PCE也从2.8%升至3.4%。当AI建设成为推高通胀的因素之一时，报告写到，投资者不能再以过去的框架来理解美联储的决策逻辑。“价格稳定”只出现了5次。2026年7月报告已改称“通胀去年底开始就在升温，并于今年3月进一步跃升”。报告明确指出美国通胀显著升温，报告指出， 中东冲突引发的能源上涨，作为下周听证会的潜在基调，报告同时将AI基础设施建设列为推高通胀的因素之一，报告删除了“等待更多明确信息”、

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