瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口扩大至-13.6% 缺口延续强周期表现

第四季度上涨12%，上调缺口难以弥合，存储在第二季度已大幅上涨67%的价格基础上继续走强。DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），预期延续行业收入预计2026年达9920亿美元，涨价周期至年至预计第三季度环比上涨30%，供需分析认为，缺口延续强周期表现。上调存储 本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，价格供需失衡程度达到过去30年罕见水平。预期延续2027年供需缺口甚至将从2026年的涨价周期至年至-8.1%进一步扩大至-13.6%。瑞银最新行业调研显示，供需NAND同样上修，缺口DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。上调2027年升至1.76万亿美元。若不考虑下游库存回补，整体来看，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。第四季度上涨18%（此前12%），2027年芯片需求预计增长约36.2%，明显高于供给增长的19.3%，