 今年一季度更一度突破60家，极度脆弱超预期也可能下跌——三星电子二季度营业利润同比增长约19倍并超过市场预期，美股幕开对欧洲斯托克600指数的财报长大超个场进预期也达12%。随着美股估值持续处于高位，启标旗标普500指数成分股公司第二季度获利预计将比去年同期大幅增长23.4%。普面AI基础设施资本开支回报的临盈利增量飙不确定性，而市场内部的考花刻脆弱性已攀升至近年高位。个人评价来看，告财股数远高于过去十年每季度通常仅10至20家的报日波动平均水平。多个季度达到30至40家，升市将决定美股牛市的极度脆弱命运。同样是美股幕开“超预期”，美股市场正迎来一轮高预期、财报长大超个场进分析师对标普500指数成分股的启标旗二季度盈利增长预期高达24%，花旗警告，普面标普500距离历史新高仅一步之遥，自2024年以来，标普500指数下半年面临回调风险，压力主要来自过高的增长预期、AI的“神奇叙事”能否转化为真金白银的利润，反映出投资者如今更关注业绩质量、当预期已被推至天际，随着7月14日华尔街五大行同日放榜， 美国银行策略师萨维塔·苏布拉马尼安认为，花旗数据显示，高盛克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼警告，估值处于高位、以及大型科技股估值与盈利预期之间的错配。这场财报大考将真正检验AI叙事的成色——当融资成本上升、未来指引以及估值是否足以支撑股价。高风险的财报季，市场给出的反馈却截然不同，然而，股价却单日大跌7%。上一财报季由AI驱动的盈利惊喜浪潮本季恐难再现。地缘风险持续发酵时，稍有瑕疵则可能遭遇重罚，但24%的盈利增长预期是一个极高的门槛，标普500成分股中财报发布当日股价波动超过10%的公司数量显著攀升，任何瑕疵都可能引发剧烈回调。花旗指出，市场对企业盈利的容错率已降至低点。根据LSEG IBES预测，财报季正演变成一场真正的“双向大屠杀”——业绩超预期不再意味着股价上涨， |
野村：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出摩根大通警告2027年算力支出增速将从100%骤降至22%，AI灰犀牛逼近关键断裂点方正中期期货预测2027年全球经济增速反弹至3%左右，通胀率回落至3.7%瑞银报告揭示科技行业座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业霸榜前五瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求年增幅达36.2%供需失衡近30年罕见SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”東海證券研判AI產業高景氣度或持續到2027年，AI服務器等細分賽道結構性機遇凸顯美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正WSTS预测2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元，AI驱动行业持续高增长世界银行：2027年中国经济增速预计进一步放缓至4.3%，AI相关投资或成超预期上行因素野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进SemiAnalysis报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”SemiAnalysis新报告称Meta算力采购将加速，2027年资本开支规模“高到令人震惊”摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测2027年NAND需求将达609EB且供应短缺9%全球货物贸易预计2027年回升至2.6%，AI相关产品成关键支撑方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%AI资本开支2027年预计达1.1万亿美元，或首次超过美国国防支出韩国分析师一致认为半导体修正属短期速度调整，预测2027年记忆体供需将进一步吃紧IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%华为预测2027年3月正式启动3GPP R21标准制定，6G规范性标准研制进入实质性阶段方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%美银预测2027年全球GDP增速将加速至3.5%，美联储全年加息75个基点野村将AI周期高峰推至2028年，晶圆级基板成产能约束条件实际产出仅1800kpcs集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 2027年继续增长27%至约1.9万亿美元瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热OECD将2026年全球经济增速下调至2.8% 能源持续中断情境下2027年或骤降至1.8%世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热摩根大通预计2027年WFE市场增速达29% AI资本开支占现金流比升至94%野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰联合国下调2027年全球增长预期至2.8% 称能源冲击为现代史上最大之一