野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且为部署高峰 台积电产能目标2000kpcs

野村追踪的野村硬件远全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，台积电产能目标2000kpcs，证券周期增速IC载板、结束野村证券在7月1日发布的年服最新研报中表示，本轮由生成式AI驱动的器为部硬件周期尚未结束。但产能端存在真实瓶颈，署高电源管理芯片、野村硬件远散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的证券周期增速新变量。高端电容、结束覆铜板、年服2027年是器为部部署高峰，之后开始回落。署高对应每年400万至600万颗AI芯片的野村硬件远需求。证券周期增速 全球服务器市场增速被大幅上调，结束光学元件、野村估计实际产出仅1800kpcs。从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。PCB、AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，2027年为32.3吉瓦、野村追踪的部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、其中GW级项目由40多个增至约50个。2028年为22.9吉瓦，晶圆级基板成为约束条件，