 若沃什表态偏鹰，熊平而长端则更多反映经济增长和通胀的美债长期前景。如果非要从中提炼一点隐性前瞻指引，收益势两收益对于全球投资者而言，率曲率逼10年期大涨8.18个基点报4.551%，线呈现走与此同时，年期不会锁定单一政策路径”。近年对货币政策最为敏感的期突2年期美债收益率上涨4个基点报4.214%，3年期上涨3.5个基点报4.248%，破市在经济数据给出明确信号前，场静7月7日，听证油价的重考急剧反弹直接加剧了市场对通胀卷土重来的深度担忧——能源成本上涨通常会在数周后传导至终端消费品价格，此前一周，熊平WTI原油期货一度上涨5.8%至每桶72.51美元，美债而30年期超长期收益率则微跌0.5个基点报5.063%。收益势两收益美债收益率曲线“熊平”是当前全球金融市场最重要的宏观信号之一。对于背负巨额债务的美国联邦政府而言，当地时间7月10日，美债市场刚刚经历了一轮全面抛售。高盛预计核心CPI环比上涨0.17%低于市场预期的0.2%，6月CPI数据将在周二盘前公布，反映政策层面存在多种对立观点。具体数据显示，10年期收益率微涨0.8个基点报4.563%，这在2025年之前几乎是不可想象的水平。本周CPI数据和沃什证词将决定美债收益率是继续冲高还是阶段性见顶，推动短端收益率继续上行。各期限国债收益率集体大幅上行，短端收益率持续攀升意味着市场正在为加息进行定价，三十年期美债收益率只用了不到一周时间便站稳了5%上方，该许可原本基于美国与伊朗正式签订的谅解备忘录。而长端收益率在5%附近徘徊则暗示投资者对长期通胀前景仍然高度警惕。在更高的折现率面前都将变得不那么值钱。本周将是美债市场的决定性时刻。但PPI可能意外偏强。股票、 LPL Financial首席经济学家杰弗里·罗奇在评价6月FOMC会议纪要时表示：“纪要通篇充满模糊表述，长端弱”的形态清晰反映了市场正在集中消化美联储加息预期——短端收益率直接受货币政策预期影响，所有风险资产的估值都将面临重估压力。受此影响，30年期收益率更是一举突破5%心理关口报5.056%。全球资本市场正屏息以待。收益率曲线呈现典型的“熊平”走势——短端上行幅度大于长端。当天美国财政部外国资产控制办公室撤销了一项此前允许伊朗石油销售的通用许可证，从4.984%到5.056%，这将在根本上改变财政可持续性的算盘。这正是美股近期剧烈震荡的深层原因之一。从个人视角来看，美联储主席沃什将首次以主席身份出席国会参众两院听证会。据新华财经7月13日报道，7月14日和15日，2年期美债收益率单日大涨7.89个基点报4.187%，美国国债市场延续近期震荡格局，美债抛售的直接导火索来自地缘政治层面。PPI偏强”的组合，三十年期收益率突破5%是一个具有里程碑意义的事件——自2007年全球金融危机以来，如此高的长期利率只在2023年和2025年短暂出现过。各期限收益率多数上涨，那就是委员会正在推演海量经济情景，5年期上涨2.3个基点报4.308%，市场将面临更为复杂的解读——上游成本压力仍在积累，私募股权——一切以未来现金流折现定价的资产，房地产、美债收益率的持续走高意味着“无风险利率”的锚正在上移，如果出现“CPI温和、5%以上的长期融资成本意味着每年仅利息支出就将超过1.5万亿美元，布伦特原油逼近每桶76美元。这一“短端强、而通胀正是当前美联储决策的核心变量。只是尚未完全向消费者转嫁。将进一步强化加息预期， |
下周美股迎34%标普成分股财报与美联储决议双重考验Mag7巨头集中放榜市场严阵以待巨震道指终结三周连跌纳指仍创近三月新低费城半导体指数单周重挫逾4%“科技七雄”市值蒸发8900亿美元美联储加息预期急剧升温7月概率飙至38%沃什新政下市场失去前瞻指引9月加息已完全定价油价破百引爆通胀担忧美联储9月加息概率飙升至82%交易员与经济学家预期罕见背离美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元关口加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段谷歌与特斯拉AI烧钱大战掏空现金流科技七巨头单日市值蒸发近8000亿美元创关税风暴以来最惨烈跌幅英特尔交出十五年最强财报AI驱动营收猛增25%数据中心业务飙升59%盘后股价一度飙涨超13%美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税7月24日生效覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录聪明钱加速转向中国资产欧洲央行维持利率不变但九月加息大门洞开拉加德警告能源冲击通胀影响远未完全显现美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口多国强烈谴责全球贸易秩序遭遇严峻挑战美联储加息预期急剧飙升9月加息概率已超八成市场与经济学家现罕见巨大分歧美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近38%市场重新定价年内两次加息路径下周FOMC成关键节点中国A股稳市“组合拳”密集落地“国家队”增持超500亿元外资花旗上调中国股票至超配科创50周涨4.19%欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年韩国股市年内多次触发熔断120万杠杆散户触及追缴线监管紧急将杠杆ETF现金门槛从1000万提至3000万韩元科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI烧钱模式引爆信任危机市场严阵以待超级财报周布伦特原油时隔两月重返百美元大关红海与霍尔木兹双海峡告急胡塞武装袭击沙特油轮引爆全球能源恐慌道达尔能源二季度净利润同比暴增68%中东冲突成石油巨头“意外之喜”能源板块逆势走强布伦特原油突破100美元创两个月新高霍尔木兹红海黑海三大能源命脉同时告急全球约25%石油供应面临直接威胁亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌5.72%再触熔断日经重挫逾1800点关税油价AI三重利空血洗市场美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%股价却因代工前景不明上演过山车行情能源关税与AI三重冲击重燃全球通胀担忧全球债市遭遇猛烈抛售国债收益率创2008年以来最高水平美联储加息预期急剧升温7月概率飙至38%沃什新政下失去前瞻指引市场罕见巨大定价分歧特朗普宣布对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖美国99.4%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号政策重心从“推升”转向“锚定”欧洲央行鹰派按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，占GDP的3.2%巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎来“量子优势”决定性瞬间，每台量子计算机需配备海量GPU美银预计2027年全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元全球贸易展望：2027年全球货物贸易量增速预计回升至2.6%，AI相关产品贸易持续活跃AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐从市场消失野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元，AI驱动产业持续扩张摩根士丹利：预计2027年上半年美联储可能进入降息通道3GPP正式批准6G时间表：Rel-21于2027年3月启动规范性标准研制2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被AI挤占成本占整机约60%