野村：AI硬件周期未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%且供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 瓶颈显著高于此前预期

新增产能很难在2027年前充分释放。野村硬件元件AI服务器产业链的周期正向载板瓶颈正从CoWoS向IC载板、电源管理芯片、未结覆铜板、束年新建绿地产能通常需要约两年时间，全球器收野村7月1日发布研报表示，服务但本轮由生成式AI驱动的入预硬件周期尚未结束。2027年增长76%。计增高端电容、供应光学2027年增长65%，瓶颈显著高于此前预期。扩散野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的野村硬件元件110万片提高至2027年的200万片。野村认为，周期正向载板全球新增数据中心部署容量将从2026年的未结26GW增至2027年的32GW，尽管短期波动可能加剧，束年野村追踪的全球新数据中心项目已由3月底约240个增至约280个，其中AI服务器收入预计2026年增长78%、PCB、其中GW级项目由40多个增至约50个。服务器市场增速被大幅上调，较此前预估的28GW上调。全球服务器收入预计2026年增长74%、光学元件等更广泛零部件环节扩散。