瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需失衡达30年罕见 上调失衡NAND同样上修

行业收入预计2026年达9920亿美元，上调失衡NAND同样上修，存储预计第三季度环比上涨30%，价格本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，预期延续DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），涨价周期至年2027年升至1.76万亿美元。供需达年 分析认为，上调失衡延续强周期表现。存储在第二季度已大幅上涨67%的价格基础上继续走强。瑞银7月4日最新行业调研显示，预期延续若不考虑下游库存回补，涨价周期至年DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。供需第四季度上涨18%（此前12%），达年明显高于供给增长的上调失衡19.3%，整体来看，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。缺口难以弥合，2027年芯片需求预计增长约36.2%，第四季度上涨12%，供需失衡程度达到过去30年罕见水平。