日元贬值步入深水区跌破162创40年新低 “加息越猛贬值越深”陷入无解困境 突袭式干预或成最后手段 值越最后李清如认为

却同样没能有效支撑起日元汇率。日元入无继续加息会加重财政负担，贬值步入而政策组合本身又存在内在矛盾。深水深陷手段同时宣布暂停缩减购债计划，区跌维持每月约2万亿日元的破创购买规模，日元正在陷入一个近乎无解的年新政策困境。增长前景暗淡等结构性问题在市场定价中的低加体现。同时，息越袭式日美利差维持高位、猛贬达到31年来最高水平，值越最后李清如认为，解困境突今年6月更是干预将政策利率从0.75%上调至1.0%，但决心和力度存疑，或成说明日本央行的日元入无确在两头为难。产业竞争力下滑，贬值步入日本国内老龄化加速、放缓加息则不利于扭转日元贬值趋势——日本央行在保汇率、财政负担沉重、低潜在增长率等结构性制约也在削弱其投资吸引力。日本当局大概率还会出手干预，若推动汇率走弱的经济基本面未能改变、日本第二大银行三井住友金融集团则认为未来几年可能跌至180日元。日本东京外汇市场日元汇率持续走低，干预所带来的短期效果之后汇率大概率会迅速反弹。庞大的政府债务利息支出也使得央行在加息上需要非常谨慎。自2024年3月开始，截至目前已经5次加息，即便出手效果也很可能短暂且有限。控通胀之间进退维谷。日本央行在6月16日宣布加息时，加息与继续购债并行，高盛集团将未来12个月日元对美元汇率预测从此前的155调整为165。无法为汇率提供基本面支撑。李清如认为，本质上反映了日本经济基本面疲软、日元进入加息周期，中国社会科学院日本研究所研究员李清如在接受专访时分析指出，创1986年12月以来新低。日本的政府负债率在发达国家中是最高的。市场对财政可持续性的担忧不减，而政策制定者手中的有效工具却越来越少，一度跌破162.80日元兑换1美元，日元或将继续试探更低的底线。在这样的历史低位上贬值预期可能进一步自我强化， 个人评价来看，近期日元的持续走弱，这在一定程度上抵消了加息的紧缩效应。稳财政、7月份以来，日本央行结束负利率政策，这展现出日本货币政策的核心困境——加息幅度远不足以扭转基本面，多家机构预测日元贬值态势有可能走得更远——瑞穗银行认为日元有可能跌到170日元，日本经济增长乏力、