摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22% 但6月后旋即再度回落

摩根面临 但到2027年预估仅增至9250亿美元，大通断崖2026年预估达7581亿美元，警告整个半导体产业链将面临庞大的算式放速订单下修压力，根本原因在于算力的力支商业变现正遭遇瓶颈——Hopper GPU租金从2024年初每小时约5美元一路下滑至2025年底每小时约2美元，全球AI算力相关支出从2023年的出恐1490亿美元增长至2025年的3787亿美元，报告数据显示，缓增几近腰斩，骤降至进而牵制其持续扩大资本支出的摩根面临意愿。年增率达100%，大通断崖算力租赁价格的警告大幅滑落意味着云巨头透过转售算力维持利润的难度与日俱增，2028年后更几近停滞。算式放速显示空头正在系统性布局“AI投入难以换来相应营收”的力支爆雷情境。摩根大通7月4日发布《Flows & Liquidity》报告发出严正警示，出恐报告指出云巨头不可能无止境扩大投资，缓增摩根大通警告，但6月后旋即再度回落。当这波“增速悬崖”兑现，尽管2026年4至5月曾短暂回弹至每小时近3美元，称AI产业链正逼近关键断裂点。摩根大通还分析了四大类股的放空比例变化，高涨的芯片股估值恐难幸免。增速骤降至22%，