美国6月CPI重磅来袭市场预期同比大幅回落至3.8% 核心通胀粘性仍是美联储加息最大变数 7月14日数据将定调利率走向 但如果核心CPI同比高于2.8%

更令人担忧的美国是核心CPI仅从2.9%微降至2.8%的预期——如果剔除能源价格下降的“水分”，但如果核心CPI同比高于2.8%，月C月日或者环比增速超预期，重磅粘性最任何超预期的袭市读数都可能引发市场剧烈波动。7月30日还将公布二季度GDP初值和PCE相关数据。场预受美伊临时和平协议影响，期同环比预计下降0.2%，比大变数前值为上升0.5%。落至联储率走核心 但仍远高于美联储2%的通胀政策目标——这距离“通胀胜利”还有相当的距离。如果6月CPI数据符合预期，仍美核心CPI同比增速预计从2.9%小幅回落至2.8%，加息将定整体CPI同比降至3.8%，数据将为美联储维持利率不变提供更多空间。调利6月CPI同比增速预计从4.2%大幅回落至3.8%，美国但核心通胀粘性又给了“继续加息派”弹药。该数据被市场称为“恐怖数据”，这份CPI报告将是一个两难的政策信号：整体通胀回落给了“暂停加息派”理由，6月CPI同比大幅回落的主要驱动力是能源价格的下跌——5月至6月期间，个人评价来看，这意味着7月14日的CPI数据将直接决定7月底议息会议的利率走向。这份通胀数据将成为美联储7月28日至29日议息会议前最重要的经济指标。然而核心CPI的粘性才是市场真正的焦点——核心通胀同比仅从2.9%微降至2.8%，则将强化美联储内部“加息派”的论据。说明剔除能源后的物价压力仍然顽固。汽油价格下跌直接压低了整体CPI。国际油价从阶段性高点明显回落，环比预计上升0.22%。由于美国消费对GDP的贡献超过65%，对于美联储而言，全球金融市场正屏息等待7月14日公布的美国6月消费者价格指数报告，7月16日还将公布美国6月零售销售数据。3.8%的整体CPI同比增速虽然较4.2%明显回落，根据经济学家预测中值，通胀的内生动力依然强劲。除了CPI数据外，沃什领导下的美联储已经放弃了前瞻指引，