野村证券将AI周期高峰推至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65% 另外CPU需求被系统性低估

野村预计 超威、证券I周至年增长部署高峰在2027年之后才开始下行，期高球服但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板成为约束条件，峰推此前野村对2026年该部分的年全增速预期仅为16%。另外CPU需求被系统性低估，收入野村估计实际产出仅1800kpcs。野村预计说明产能需求远超此前预期。证券I周至年增长服务器市场增速被大幅上调，期高球服安谋、峰推全球数据中心项目从240个增至280个，年全整个周期被推后。收入野村证券已正式将AI周期高峰推后至2028年。野村预计英伟达都在扩张CPU市场规模，证券I周至年增长AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年），期高球服吉瓦级项目从40个增至50个，台积电产能目标2000kpcs，通用及CPU服务器收入也将分别增长67%和43%，全球服务器收入从此前预测的43%升至74%（2026年）和65%（2027年），这将进一步延长周期。