 货币政策独立性是新美联储沃什在听证会上反复强调的另一条主线——“在我的任期内，美国6月消费者价格指数同比上涨3.5%，美国创下六年来最大单月跌幅。环比会首降幅远超市场预期的骤降注从至沃0.1%，创年长市场加 较5月的首次什国4.2%大幅回落，我不这么看”。负增然而，息押秀宣险其对通胀的急坠架传导效应尚未被市场充分定价。美联储正在密切关注AI发展对通胀和劳动力市场的告框影响。数据显示，通胀同比上涨2.6%，大风6月CPI环比下降0.4%，新美联储沃什回应称将继续履行职责，美国沃什在听证会上将AI纳入了通胀分析框架。环比会首且低于市场预期的3.8%。为2020年以来首次月度负增长，给市场浇了一盆冷水。期货交易员已将加息启动的预期时点推迟至9月甚至10月。市场对加息预期的定价将迅速反转。均低于市场预期。数据公布后金融市场迅速做出反应——此前受美联储官员鹰派表态及中东冲突推高油价影响，（通胀）任务完成，沃什直言：“有人可能会说，利率互换市场显示的7月加息概率骤降至约20%，截至今年第一季度的一年时间里，剔除食品和能源价格后的核心CPI环比持平，不愿轻易释放宽松信号。彭博社认为，美联储主席凯文·沃什首次以央行掌门人身份出席国会半年度货币政策听证会，笔者认为，面对明显低于预期的6月CPI数据，更令市场震惊的是，美联储对持续高通胀“零容忍”，沃什在证词中强调，美联储将保持独立”。AI在推动投资的同时也给经济带来了不确定性。他指出，其中高科技领域支出四个季度累计增长近25%。美国整体设备投资增长约8%，一旦7月或8月的通胀数据因能源价格上涨而再度恶化，能源价格大幅下跌是整体通胀回落的主要推手。沃什的整体措辞偏鹰派，美国企业投资快速增长，市场对7月29日会议加息的概率押注一度升至约46%。主要原因之一是数据中心建设以及支撑这些数据中心运行的大量AI相关设备和软件需求，而这一停火如今已经破裂，油价正在反弹。数据公布后，显示其在确认通胀持续回到目标之前，但沃什同时警告，沃什将AI纳入通胀分析框架的举动尤为值得关注——AI资本开支正在成为推动美国投资增长的核心力量，6月CPI的改善建立在美伊短暂停火期间能源价格回落的基础之上，坚持独立制定货币政策。沃什时代的“新美联储”意味着“美联储看跌期权”的实质性消失——市场不能再指望央行在市场下跌时出手相救。就在市场沉浸在通胀降温的狂欢之中时，值得注意的是，2026年7月14日，委员会成员不会容忍持续高企的通胀。当被问及如果特朗普试图干预美联储政策将如何应对时，美国劳工统计局公布了一份令全球金融市场为之一振的通胀报告。 |
花旗预测布伦特原油年底前将跌至60至65美元区间 2027年供应过剩格局持续加剧瑞银下调2026及2027年布伦特油价预测至84美元和75美元 同步下调中国“三桶油”目标价IMF预计新兴市场和发展中经济体2026年增长3.8%，2027年回升至4.5%，分化加剧IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% AI热潮部分抵消中东战火冲击OECD发布2026年就业展望报告 预计2027年OECD整体就业增长0.6% 失业率维持4.9%低位EIA大幅下调2026至2027年油价预期 预计2027年WTI均价跌破61美元IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%IMF大幅上调2026年全球通胀预测至4.7% 2027年回落至3.9% 反通胀进程停滞瑞银上调Stoxx 600指数2027年目标至760点 称欧洲企业盈利韧性超出预期IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5% 2027年回升至4.3% 关税提前备货效应消退高盛下调2026年和2027年布伦特原油价格预测至85美元和75美元 称供应风险溢价持续消退渣打银行预计美联储2026年维持利率不变 2027年上半年降息25个基点IMF预计美国2026年增长2.3%2027年2.2%欧元区仅0.9%和1.2%发达经济体分化显著IMF预计新兴市场2026年增长放缓至3.8%2027年回升至4.5%，印度2027财年增长6.4%EIA大幅下调今明两年油价预期 预计2027年布伦特原油均价降至65美元/桶IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 上调中国经济增长预期ADB将韩国2026年经济增长预测上调至2.6%，2027年预测上调至2.0%IMF大幅上调2026年全球通胀预测至4.7% 2027年回落至3.9% 反通胀进程停滞IMF预计2026年全球经济增长3.0%并警示三大下行风险，2027年增速将回升至3.4%中信证券认为2026至2027年上半年铝价仍可期 2027年下半年仍具3000美元/吨支撑摩根士丹利预计美联储2027年上半年可能进入降息通道 存储行业利润预计增长35%至40%汇丰银行大幅下调2026及2027年布伦特原油价格预测 预计2027年油价跌至每桶65美元世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0%，2027年上调至3.4%东海证券预计AI产业高景气度持续至2027年，半导体周期上行大概率延续但需警惕多重风险美国银行预测到2027年全球云端与AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元 半导体回调属健康修正摩根大通大幅下调黄金目标价，预计金价下半年反弹空间有限太平洋证券预计2026至2028年全球铜供需缺口持续扩大铜价有望延续强势2027年美国拟对进口铜加征15%关税摩根士丹利预计美联储2026年不大可能加息 2027年上半年可能进入降息通道美银预计2027年全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2% 薪资放缓无碍劳动力市场紧张判断摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，首次超过美国国防支出摩根士丹利：预计2027年上半年美联储可能进入降息通道，AI超级周期仍是跨年度机会AI芯片需求大幅排挤消费电子供应，2027年售价约220美元的平价智能手机恐从市场消失苹果备战2027产品大年：折叠屏iPhone与多款新品齐发，AI硬件升级撞上涨价周期国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，产业前五大将迎“大洗牌”IDC预测2027年中国AI服务器市场规模突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图