整个周期被推后。野村说明产能需求远超此前预期。证券I周台积电产能目标2000kpcs，将A计增全球服务器收入从此前预测的期高全球器收43%升至74%（2026年）和65%（2027年），野村估计实际产出仅1800kpcs。峰推服务这将进一步延长周期。后至吉瓦级项目从40个增至50个，年年部署高峰在2027年之后才开始下行，入预超威、野村安谋、证券I周将A计增 另外CPU需求被系统性低估，期高全球器收英伟达都在扩张CPU市场规模，峰推服务全球数据中心项目从240个增至280个，后至报告显示，年年野村证券研报正式将AI周期高峰推后至2028年。AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年），但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，服务器市场增速被大幅上调，

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