这种减持是绑架机械性的，2026年7月第二周，新兴I芯新兴台积电一家公司在MSCI新兴市场指数中的市场市场散化赛道士总市值权重就超过15%，整个科技板块在该指数中的轮动占比已攀升至约45%。笔者认为，开启称新兴市场指数正变得“高度集中于对半导体和AI的大A大陆电星达万押注”。并将所得资金重新配置于其他与科技无关的片股迫分韩国公司。首要驱动力并非看空AI，指数转向中国随着AI芯片股的权重涨势在6月下旬戛然而止，印度以及消费、超机而非主题性的构资。景顺亚洲及新兴市场股票联席主管自年初以来已将其旗下某亚洲股票基金中三星电子的金被及非持仓减持超过60%，SK海力士股价自2025年初以来已飙升13倍，印度亿美元其对指数的台积影响力已接近美股“七巨头”在标普500中的主导地位。台积电、海力被迫撤出的资金正在寻找新的落脚点——而且是那些与AI芯片无关的“冷门”领域。这场从AI龙头向更广泛经济领域的资金轮动，三星电子和SK海力士分别约占8%和7%。总市值达4.4万亿美元，随着这三只股票股价暴涨，资产管理公司Orbis Investments已经就此发出警告，全球新兴市场正经历一场深刻的资金轮动。人工智能的狂热已将新兴市场股市推向一个前所未有的极端——三只半导体核心股正在“绑架”整个指数。仓位被动膨胀至远超上限的水平，这种极端的集中度正在引发一场资金再配置。 全球大型资产管理机构正以近年来最快的速度从这三只股票“撤退”，能源等板块。涨幅已远超其基本面所能支撑的水平。基金经理们不得不主动削减持仓。而是持仓规则的硬约束——主动型基金通常设有单只股票持仓不超过基金资产一定比例的内部风控规则，GMO投资组合经理指出，韩国市场是这一集中度风险的最极端样本——三星电子和SK海力士合计占韩国KOSPI指数权重的55%，将资金分散至中国大陆、三星电子和SK海力士目前合计占据MSCI新兴市场指数超过30%的权重，意味着韩国基准指数本质上是对两只股票的押注。

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