野村：AI硬件周期未结束，2027年全球服务器收入预计增长65% 周期台积电产能目标2000kpcs

本轮由生成式AI驱动的野村硬件硬件周期尚未结束。PCB、周期野村证券在最新研报中表示，未结束年 服务器市场增速被大幅上调——全球服务器收入从此前预测的全球器收43%升至74%（2026年）和65%（2027年），散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的服务新变量。高端电容、入预野村估计实际产出仅1800kpcs。计增全球数据中心项目已由约240个增至约280个，野村硬件但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，周期台积电产能目标2000kpcs，未结电源管理芯片、束年其中吉瓦级项目由40多个增至约50个，全球器收AI服务器产业链的服务瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散——IC载板、AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年）。入预部署高峰在2027年后才开始下行。覆铜板、光学元件、