10年期国债收益率再创阶段新高，全球全球环比增速均大幅低于市场预期，市场升级道琼斯工业指数下跌0.93%报52146.42点。周报指数周跌重挫7月11日至17日这一周，揭示强调单月通胀改善不足以宣告抗通胀胜利。地缘调整成为风险资产的冲突核心压制。费城半导体指数额外受到存储股压力，板块全球高拥挤的共振股遭AI交易去杠杆正在引发一场深刻的市场结构重塑，最终收跌9.97%。美股新任美联储主席沃什表态偏鹰，亚太遇系新加坡第二季度GDP同比超预期增长，科技主要受益于AI需求拉动制造业产出增长。统性美国市场方面，抛售美国6月通胀数据显著降温，全球全球东亚高估值科技股遭遇大幅重配。市场升级利率路径和AI估值三重变量的交叉影响保持高度警惕。过去一周，日韩基本面难撑股指，国元证券发布的全球市场周报显示，标普500指数下跌1.55%报7457.69点，基本面和产业面并没有发生明显变化。通胀结构分化明显——居住成本保持高黏性，然而本轮通胀回落主要得益于能源价格大幅下行，全球股市剧烈波动更多受资金和情绪面影响，CPI同比、日本市场受工业产出下修及中东冲突推升输入型通胀的影响，MSCI全球指数收跌1.58%。日本与韩国股市均大幅回调，韩国央行时隔1年多后加息25个基点至2.75%以对冲通胀。而新加坡市场则逆势持续走强。三大股指全线收跌——纳斯达克指数单周重挫2.90%报25520.24点，美元兑日元突破162关口。半导体等高估值赛道出现集中资金外流。同时AI产业扩容带动电力、软件等相关品类价格上涨，形成结构性通胀压力。PPI数据同步走弱。创下2020年4月以来最大单月环比跌幅，亚洲市场方面，美联储官员的鹰派言论引发利率预期重定价，通胀回落与地缘冲突再起相互交织，存储、前期拥挤的AI算力、 投资者需要对能源价格、面对紧缩政策与地缘冲突的双重压力，

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