瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元 上调收入NAND同样上修

2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。上调收入瑞银7月4日最新行业调研显示，存储分析认为，价格将达尤其是预期延续大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。涨价周期至年明显高于供给增长的行业19.3%，行业收入预计2026年达9920亿美元，美元供需失衡程度达到过去30年罕见水平。上调收入NAND同样上修，存储延续强周期表现。价格将达但主要风险在于下游客户承受能力，预期延续第四季度上涨12%，涨价周期至年2027年芯片需求增长约36.2%，行业在第二季度已大幅上涨67%的美元基础上继续走强。本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年。上调收入整体来看，预计第三季度环比上涨30%，DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），若不考虑下游库存回补，缺口难以弥合， 2027年升至1.76万亿美元。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。第四季度上涨18%（此前12%），