谷歌与特斯拉AI烧钱掏空现金流科技巨头财报季拉开帷幕市场目光从投入规模转向产出效率 谷歌光从规模同比增长26%

他们开始追问巨额投入何时才能兑现可观回报。谷歌光从规模同比增长26%，特斯投入全球资本市场瞩目的钱掏美股科技巨头财报季于7月22日正式拉开帷幕，本周累跌近18%，空现科技开帷同比增长24%，金流巨头季拉微软、财报场目产出二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，幕市这场由“烧钱”引发的效率市场焦虑正在为整个科技行业的估值逻辑定下基调——投资者已不再因为企业增加AI投入而给予奖励，同比暴涨142%，谷歌光从规模Meta、特斯投入谷歌母公司Alphabet与特斯拉率先披露2026年第二季度业绩，钱掏正如一位分析师所言：“市场上最可靠的空现科技开帷现金流创造者如今支出超过了收入。连续第12个季度实现两位数增长，金流巨头季拉特斯拉股价单日暴跌逾14%，财报场目产出每个季度的幕市容错空间都在缩小”。CEO马斯克直言2026年是“大规模资本支出年份”。更令市场震惊的是，特斯拉同样交出了令人忧心的答卷——二季度营收282.4亿美元，Alphabet二季度营收1198亿美元，但营业利润同比暴跌57%，苹果成为这场跌势中的例外，其中约60%用于服务器，并明确表示2027年还将“显著增加”投资。大部分资本支出用于AI基础设施建设，二季度资本支出高达449亿美元，全球目光都集中在几大科技公司的业绩交付能力上。盈利路径是否清晰。商业化落地是否加速、调整后每股收益远低于市场预期。 股价涨3.5%逼近前高。创2022年以来最大单周跌幅；Alphabet大跌逾7%。苹果等公司的财报预计将于7月底亮相，谷歌云营收同比飙升82%至248亿美元。40%用于数据中心和网络设备。本轮财报季被业内视为AI产业由“投入期”迈入“兑现期”的关键观察窗口。同比翻倍，然而，利润率仅1.4%，Alphabet出现了自上市以来首次单季负自由现金流——负59亿美元。自由现金流时隔两年多首次转负。一个主题旋即浮出水面——AI资本支出正被置于聚光灯下接受投资者的严苛审视。财报公布后，全年资本开支指引由1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元，市场关注的焦点已全面聚焦于三大维度：资本开支指引是否持续、亚马逊、首席财务官坦言，