内容摘要：野村证券在研报中正式将AI周期高峰推后至2028年。报告显示，全球数据中心项目从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个。部署高峰在2027年之后才开始下行，整个周期被显著推后。服务器市场增

说明产能需求远超此前预期。野村但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券I周安谋、将A计增全球数据中心项目从240个增至280个，期高全球器收野村估计实际产出仅1800kpcs。峰推服务英伟达都在扩张CPU市场规模，后至吉瓦级项目从40个增至50个。年年服务器市场增速被大幅上调——全球服务器收入从此前预测的入预43%升至74%（2026年）和65%（2027年）。超威、野村AI服务器增速从58%升至78%（2026年）和76%（2027年），证券I周整个周期被显著推后。将A计增野村证券在研报中正式将AI周期高峰推后至2028年。期高全球器收台积电产能目标2000kpcs，峰推服务报告显示，后至部署高峰在2027年之后才开始下行，年年 另外CPU需求被系统性低估，这将进一步延长整个AI硬件周期。