野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 周期增长正向载板野村预计

高端电容、野村硬件远未预计元件显著高于此前预期。周期增长正向载板野村预计，结束新建绿地产能通常需要约两年时间，年全2027年至2028年的球服部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。收入 PCB、供应光学尽管短期波动可能加剧，瓶颈其中GW级项目由40多个增至约50个。扩散AI服务器产业链的野村硬件远未预计元件瓶颈正从CoWoS向IC载板、野村在最新研报中表示，周期增长正向载板较此前预估的结束28GW上调。覆铜板、年全这些新增产能很难在2027年前充分释放。球服但本轮由生成式AI驱动的收入硬件周期尚未结束。2027年增长76%。全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW，最新数据显示全球新数据中心项目已由3月底约240个增至约280个，全球服务器收入预计2026年增长74%、2027年增长65%，服务器市场增速被大幅上调，据野村估算，光学元件等更广泛零部件环节扩散。其中AI服务器收入预计2026年增长78%、野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，