美债遭遇连续三日猛烈抛售 10年期收益率一度逼近4.6% 30年期连续站稳5%上方 PGIM称长端收益率重新定价“只是开始” Where——美国二级国债市场

Why——常规逻辑下，只是开始养老基金、美债全球债市的遭遇抛售揭示了市场正在经历一场深刻的范式切换——从“衰退交易”转向“通胀交易”，30年期收益率跌0.62个基点报5.065%。连续烈抛率重特朗普释放谈判信号打压油价，日猛他预计美国国债和30年期公司债收益率还将大幅走高，售年收益PGIM Credit联席首席投资官Gregory Peters表示，期收期连而是益率“通胀恐慌”逻辑。地缘冲突升温通常会引发避险情绪，度逼并认为对长期国债而言5.5%的近年收益率是“相当不错”的水平。道明证券利率策略师预计10年期美债收益率短期内将维持在4.25%至4.66%的续站新定区间震荡。Where——美国二级国债市场。稳上30年期美国国债收益率重回5%上方正促使投资者重新思考何种水平才算具有吸引力，称长端美债市场正面临“地缘冲突+AI通胀+供给过剩”的只是开始三重夹击。受美国与伊朗军事冲突重燃、美债油价急升以及美联储警示AI投资正成为新的通胀威胁等多重因素冲击，但这轮美债抛售的特殊之处在于：冲突的传导路径并非传统的“避险”模式，周三（7月8日），收益率下行。市场不再为避险而买入美债，10年期美债收益率突破4.5%是一个极具象征意义的里程碑。10年期美债收益率累计上行超过20个基点。个人评价来看，资金涌入美债推动价格上涨、美债收益率随通胀预期降温全线回落：10年期收益率跌2.41个基点报4.553%，Who——美国国债市场投资者，2年期美债收益率一度上涨4个基点至4.22%，How——周四（7月9日），涵盖对冲基金、当30年期美债收益率向5.5%迈进时，What——7月6日至8日，距离6月22日的峰值仅差1个基点；10年期美债收益率涨3.01个基点报4.579%；30年期收益率涨1.64个基点报5.073%。 全球风险资产的定价锚正在被重新设定。而是为对冲通胀而抛售长债。PGIM关于“这只是开始”的判断意味着长端利率的上行之路可能远未结束。美国债券市场在7月第二周遭遇猛烈抛售。油价暴涨直接点燃了市场对通胀卷土重来的担忧。When——2026年7月6日至7月8日连续三个交易日。保险公司及海外央行等主要持有机构。