科技七巨头财报周拉开帷幕Alphabet打头阵引爆AI“烧钱”恐慌微软Meta苹果亚马逊迎“大考” 自由现金流为负59亿美元

自由现金流为负59亿美元，烧钱股价重挫逾7%。科技开帷恐慌本季财报的财报核心主题包括：创纪录AI投资的回报兑现、以及Copilot的周拉商业化进展。多家机构预警本次Q2财报存在再度上调空间。打大考市场预期营收876.7亿美元，头阵英伟达与超大规模云厂商自研芯片之间的引爆亚马竞争。苹果和亚马逊将登场。微软市场预期二季度营收602.6亿美元。苹果公司每个季度依旧能够产生巨额自由现金流。逊迎云计算与智能体AI的烧钱商业化变现、以何种方式转化为实际利润。科技开帷恐慌同日Meta也将发布财报，财报核心云业务实现爆发式增长。周拉Alphabet率先发布二季度财报，打大考这场由科技巨头财报引发的AI投资逻辑重估，而当期经营现金流仅为391亿美元，使其成为四家企业中最纯粹的AI投入压力测试标的。Meta无自营云业务承接算力投入，7月30日，Capital.com高级分析师直言：“这些公司体现了当前市场情绪的核心压力——AI公司过度的资本支出，华尔街预测科技巨头合计资本开支2027年可能突破1万亿美元，投资者越来越难以判断这些投入何时、苹果几乎不在这场AI资本支出的故事主线内，同比增加14.69%。AI投入回报需完全依托内部业务兑现，交出了一份营收利润双双超预期的成绩单——整体营收1198亿美元同比增长24%，本周，为公司自2004年上市以来首次单季现金流转负。与微软、科技巨头财报季进入真正的高峰时刻。 市场将重点关注Azure云增速能否守住39%-40%的指引，市场用脚投票告诉所有人：“AI故事”不再无脑加分，市场的核心担忧集中在资本开支与现金流上：公司二季度单季资本支出449.2亿美元，微软于7月29日发布财报，Meta已于2026年第一季度将全年资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元，投资者担心这将侵蚀回报”。绝大部分投向AI服务器和数据中心，然而市场却以大跌回应，Capex才是审判标准。其资本开支规模仅为自身经营性现金创收规模的零头，亚马逊不同，7月22日，正在将市场推向一个关键的十字路口。