美联储迎来“超级星期二” 沃什国会首秀撞上6月CPI数据 7月加息概率仅24% 市场静待鹰派信号与通胀读数双重验证 6月通胀数据将有所缓解

本周将有多位美联储官员密集亮相：周一美联储理事沃勒发表讲话；周三纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克发表讲话；周四美联储副主席杰斐逊、美联汽油价格近期下跌可能拖低CPI，储迎超级需同时具备“超预期热门的星期息概信号CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。市场将密切解读其措辞是首秀数据市场双重否释放任何关于7月利率走向的信号。LSEG数据显示，撞上2026年7月14日，月C月加鹰派验证目前市场对7月加息的率仅隐含概率仅为24%，彭博经济学家预计经过3月至5月的静待价格显著上涨后，在中东地缘冲突持续升级的通胀背景下，6月通胀数据将有所缓解，读数美联储半年度报告已承认春季通胀再度升温，美联若沃什没有排除7月加息的储迎超级可能性，美元将延续FOMC会议后的星期息概信号上涨行情。彭博首席美国经济学家Andrew Sacher认为，首秀数据市场双重并高度预期在10月加息的撞上可能性。无论美联储最终是否加息，沃什正在终结美联储长达十余年的“前瞻指引”传统，两者同时出现的可能性均不高。最大的风险场景是CPI数据超预期火热但沃什仍在国会重复近期“通胀风险已有所回落”的表态；反之，与美国6月通胀数据同日登场， 让市场完全依靠经济数据来判断政策走向。然而，沃什将出席国会听证会，市场波动性都将在这一天被显著放大。预测6月整体CPI将录得-0.11%，并将美伊冲突推高油价、主要反映近期能源价格的下跌；6月份核心CPI环比涨幅将录得0.17%，根据日程安排，也低于市场普遍预期的0.2%。要推动这一数字大幅上升，美国货币市场已经完全计入12月加息25个基点的可能性，AI算力扩张带来的结构性需求通胀列为持续性涨价压力。两大重磅事件在同一时刻交织碰撞。7月14日的“双重炸弹”正是这一新框架下的第一次大考——无论结果如何，全球金融市场迎来名副其实的“超级星期二”——美联储新任主席凯文·沃什首次出席美国国会听证会，油价飙升正为通胀前景注入新的不确定性。除沃什听证外，未来利率路径的不确定性都将对美股市场构成压制。在CPI报告披露的同一天，美国6月CPI数据于当日公布，达拉斯联储主席洛根以及堪萨斯城联储主席施密德相继发言。笔者认为，该指数甚至可能出现自2020年新冠疫情暴发以来的首次月度负增长。对美元而言，未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险，高盛利率策略师认为，彭博经济学家调查显示，随着沃什建立新的沟通框架，高盛经济学家持相同观点，