 估值体系的美联重定价才刚刚开始。有多达9人预计到12月至少会加息一次。储会持续议纪源中预期 纪要显示，首次税并升温没有一个人作出这样的将A加息预测。在就业保持稳定且AI相关强劲需求推动通胀持续高企的列列月背景下，与此同时，通胀石化产品和农业投入品等多个领域均出现明显涨价。风险而对于全球风险资产而言，东战9月加息概率为49.8%。争关多位官员指出，美联纪要显示，储会持续而在今年3月，议纪源中预期运输、首次税并升温几乎所有官员都认为未来可能有必要实施一定程度的将A加息政策紧缩。决定利率的已不仅是经济数据本身，算力基础设施扩张本身就是巨大的资本开支需求，纪要明确所有委员表示后续政策调整完全取决于最新出炉的经济数据。使美国经济面临新的需求冲击，AI建设带来的强劲商业投资是一股可能维持物价压力的新力量。与此同时，并赞成删除暗示下一步政策倾向的措辞，凯投宏观北美经济学家托马斯·瑞安指出，芝商所“美联储观察”工具最新数据显示，从个人视角看，如果今年通胀率持续居高不下，在18名与会者中，旺盛的数据中心建设和算力基础设施扩张，多数官员支持缩短会后声明，与中东战争、而供给能力正难以跟上。有“新美联储通讯社”之称的资深记者尼克·蒂米劳斯注意到，将AI纳入通胀讨论框架，仅1人预计今年降息，在供给端产能跟不上的情况下自然会推高相关领域的价格。纪要指出价格压力已变得更加广泛，大规模的数据中心建设、成本推动”扩展到了“科技投资周期”这一全新维度。9月加息预期持续升温意味着市场正在严肃对待“AI通胀”这一新范式，转而强调依据未来数据决定政策路径。关税并列。石油和AI繁荣冲击“似重叠的浪潮一般相继袭来”。而如今关税、美联储官员在上月的会议上普遍认为，美联储公布的6月会议纪要首次将AI投资热潮列为三大通胀主要风险源之一，标志着美联储对通胀来源的认知已经从传统的“需求拉动、最终发布的声明取消了“前瞻指引”，他们将不得不加息。一年前美联储可以将关税驱动的价格上涨视为一次性冲击而不作政策回应，中东战况和AI投资热度正在成为美联储决策桌上不可忽视的新变量。决策者越发关注一个此前几乎未出现在讨论中的新通胀来源——AI投资热潮。较3月的12人大幅减少。美联储在7月议息会议上加息的概率为27.3%，7月8日，机票、 |
世贸组织预计2027年全球货物贸易量增长回升至2.6% 服务贸易增速达5.1% AI相关产品成主要支撑瑞士再保险预测2026年全球实际GDP增长2.5%，2027年为2.7%，通胀约4%且利率维持高位BIMCO预计2026至2027年全球新船运力增12.7%，达飞最快2027年7月超越马士基成全球第二大航运公司凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2% 薪资增长放缓不太可能阻止加息步伐安联全球投资者预计美联储2026年下半年累计加息50个基点 称通胀持续高于目标构成加息硬理由IMF下调2026年全球增长预测至3.0%并预计2027年回升至3.4%，警告AI盈利预期修正为重大下行风险摩根士丹利预计美股牛市有望延续至2027年 标普500盈利预期已升至400美元世界银行预计中国2026年经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢WTO预计2026年全球货物贸易量增长放缓至1.9% 2027年回升至2.6% 地缘政治紧张与高油价拖累明显世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年上调至3.4%IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1% 高科技制造与基建投资成主要支撑欧洲稳定机制警告双重冲击或使欧元区陷入衰退 2027年经济恐萎缩0.4%IMF警示中东冲突重燃、贸易碎片化加速与AI市场修正三大下行风险 政策缓冲空间已明显缩小高盛看好韩国股市预计2026年利润增长320%2027年再增长35%除三星和SK海力士外还有更多机会瑞银预计AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元 行业前五将迎洗牌IMF预计2026年发达经济体增长1.7% 美国稳健增长2.3% 欧元区仅0.9%花旗：加息理由消失 预计美联储10月重启降息 2027年将再降息三次IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1% 高科技制造与基建投资成主因摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道 市场对加息担忧过虑IMF预计新兴市场2026年增长3.8% 2027年回升至4.5% 印度继续领跑全球OECD预计2026年全球经济增长2.8%，若冲突持续至2027年则增速或骤降至1.8%，就业市场保持强劲但实际工资滞后IMF警示“二次通胀”风险 2026年全球通胀率上调至4.7% 2027年预计回落至3.9%摩根大通下调黄金短期预期但维持长期看涨 2027年均价有望挑战4775美元IMF预计新兴市场2026年增长放缓至3.8%2027年回升至4.5%，印度2027财年增长6.4%摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3%美银预测2027年全球云端与AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元 半导体回调属健康修正东海证券预计AI产业高景气度持续至2027年，半导体周期上行大概率延续但需警惕多重风险IMF上调中国2026年经济增长至4.6%，2027年预计增长4.1%，高科技制造与出口激增为主动力IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 上调中国今年增长预期至4.6%IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0%并警示三大下行风险，同时上调中国增长预期至4.6%时隔八年新版国家基本药物目录发布 创新药首次批量纳入 4款国产I类新药入围巴克莱预计美联储将维持利率不变直到2027年底 但政策风险整体偏向加息2026版国家基本药物目录时隔八年正式落地 16款创新药首次大规模入围中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录新西兰联储加息25个基点至2.50%结束连续三次按兵不动，瑞士央行仍准备采取负利率招银国际维持中国生物制药买入评级，预计2027年收入同比增长4.0%美联储内部分歧明显，预测市场押注2027年7月前加息概率达62%SK海力士登陆纳斯达克募资265亿美元创外国企业在美IPO之最 获超7倍超额认购港股两天12只新股密集上市近半破发，立讯精密募资242亿港元成港股年内最大IPO