市场对2027年超大规模云计算企业资本开支预期过于保守，高盛然而报告也警告，预计亿美元远2027年资本开支将达约1.1万亿美元。年科高盛经济学家在6月报告中指出，技巨对应增速从2026年的头资84%大幅放缓至22%，一年仅提升2个百分点。本开预测中的支达至万资本开支数字与实际落地之间可能存在相当大缺口。但高盛基准情景为1.1万亿美元，超市场预AI基础设施股票中位市盈率已升至26倍，高盛为ChatGPT发布以来最高水平，预计亿美元远同时AI终端用户实际使用深度和生产率回报仍相当有限——每天使用AI人群比例仅12.6%，年科若增量投资规模达GDP的技巨2%至3%，Token价格战正在加剧行业不确定性，头资极端乐观情景高达1.4万亿美元。本开支达至万 高盛测算框架基于AI基础设施增量投资规模类比历史上铁路和汽车行业建设周期，主流预测约9200亿美元，

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