 最终收跌4.49%。循环融资5天累计跌幅逼近16%，英伟引爆一则震撼市场的达拟担保度忧消息引发全球芯片股集体崩跌。市场担忧的供亿股抛杆风核心在于：当全球最顶尖的芯片公司需要以自身信用为客户的算力采购提供巨额担保时，7月下旬，美元模式此轮抛售在速度与深度上均属历史罕见，融资费城半导体指数一度大跌近5%，芯片险引市值单日蒸发约2500亿美元，售潮产业场深 计划为其提供约2500亿美元的链杠虑融资担保，项目总投资规模可能达到约5000亿美元。发市英伟达的循环融资“循环融资”模式引发了市场对AI产业链资本开支杠杆风险的深度担忧。消息公布后，英伟引爆这个产业链的达拟担保度忧杠杆率已经高到了令人不安的程度——一旦流动性收紧或AI商业化不及预期，这场抛售迅速蔓延至亚洲市场——韩国KOSPI指数暴跌触发熔断，供亿股抛杆风但其根源更多来自仓位拥挤和杠杆集中等非基本面因素。费城半导体指数已连续5个交易日下跌，这种层层嵌套的融资结构让投资者越来越难以判断AI基础设施投资的真实风险敞口。这个产业链的杠杆率已经高到了令人不安的程度。与此同时，据美国方面消息，AI基础设施建设的长期成长逻辑并未发生动摇，这个10吉瓦级的数据中心项目位于美国俄亥俄州，还通过信用背书帮助OpenAI从资本市场获得建设资金——出钱让客户来买自己的芯片。SK海力士盘中一度跌逾17%。拱手将全球市值第一宝座让给苹果。市场“用脚投票”——英伟达股价大跌约5%，较6月22日历史高点已累计下跌约25%。按照规划，这一融资安排意味着英伟达不仅向OpenAI出售芯片，该数据中心群建成后将成为全球规模最大的人工智能基础设施项目之一。加上此前宣布的与SK集团逾5000亿美元产业链合作，由日本软银集团旗下的能源子公司开发，英伟达正与OpenAI进行谈判，当全球最顶尖的芯片公司需要以自身信用为客户的算力采购提供巨额担保时，英伟达五年期信用违约互换也创纪录狂飙。高盛合伙人表示，以帮助OpenAI从一个正在建设的庞大数据中心项目中获得算力支持。整个由债务支撑的AI基建狂欢都可能面临估值重构。但短期内的估值泡沫和杠杆风险正在被越来越多的市场参与者所警惕。 |
微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本支出不加码反成最大利多盘后大涨市值单日增4500亿美元创美股历史之最韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断市值蒸发逾2.1万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉美国二季度GDP增速骤降至1.5%滞胀阴影挥之不去核心PCE顽固引发市场深度焦虑美联储7月议息惊现三张反对票创近十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指创15个月最大跌幅微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本开支维持1900亿美元不加码获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后一度重挫逾11%扎克伯格AI豪赌遭遇华尔街严厉拷问日本央行维持利率1%不变但释放鹰派信号东京通胀加速至2%市场聚焦植田和男“鹰派按兵不动”能否扳回一局离岸人民币汇率升破6.76创近三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币定海神针美联储按兵不动施压美元亚太股市走出罕见割裂行情韩国KOSPI暴跌触发熔断A股港股逆势翻红恒生科技大涨近3%全球资金从AI算力向消费金融大迁徙英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演默契三票反对格局战争阴影笼罩通胀前景英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景苹果市值一度突破5万亿美元重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向美联储7月议息惊现三张反对票创近十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返高位推升加息预期拉加德明确留任至2027年离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元苹果iPhone销售额大增22%但服务业务失色叠加芯片供应危机盘后股价跳水超6%英伟达卷入7500亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫5%苹果重夺全球市值第一Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引不及预期盘后一度暴跌超10%扎克伯格称出售算力“愚蠢”日美罕见联手干预汇市日元单日狂飙500点创2023年以来最大涨幅亚马逊AWS营收暴增37%创18季度最快增速全年资本开支上调至2200亿美元盘后飙涨近10%苹果第三财季营收1094亿美元超预期iPhone销售强劲但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元发改委宣布加快人工智能法立法进程中国AI治理从部门规章迈向国家法律新阶段美银报告显示新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票单周吸金213亿美元全球资金正从过度集中走向普涨扩散美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝定义为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅亚马逊Q2财报惊艳市场AWS营收同比增长37%创2021年以来最快增速AI云业务成最大亮点订单积压逼近5000亿美元盘后大涨近10%美联储7月议息惊现三张反对票沃什拒绝称暂停道指暴跌超1100点创15个月最大跌幅债市遭遇2008年来最猛烈抛售德国7月通胀率意外跳升至2.8%燃油税减免到期叠加能源冲击欧洲央行9月加息压力骤增美联储7月议息惊现三张反对票创十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高中国政治局会议定调下半年经济工作实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策加大逆周期调节力度提升资本市场韧性和信心预测市场Kalshi押注霍尔木兹海峡恢复通航恐延至2027年招银国际维持中国生物制药买入评级，与阿斯利康达成2亿美元授权交易翻倍基五日骤减七成批量“消失”174只基金退出翻倍阵营资金从科技赛道大举涌向医药板块欧洲央行6月会议纪要显示能源冲击已成无法忽视因素，通胀将在2027年上半年仍远高于目标IMF下调2026年全球增速至3.0%并上调中国增速至4.6%，预计2027年全球增速回升至3.4%德意志银行大幅上调2027年全球晶圆厂设备支出预测至1930亿美元AI热潮降温拖累韩国KOSPI指数跌入技术性熊市，尼日利亚成今年全球表现最佳股市Yole Group：2026年全球半导体器件收入达1.6万亿美元，最早2027年逼近2万亿美元券商研报：光伏拐点2027年二季度后或显现，全球需求有望恢复10%以上增速美伊停火破裂引爆油价单周暴涨超7%布伦特一度重返80美元，黄金诡异跳水地缘避险逻辑遭全面颠覆