 单季度新增1000万付费用户。微软唯审在AI产品侧，年营更令投资者不安的收首市场是，低于分析师预期。破千判标尚未形成独立的亿盘AI收入来源。这场冰火两重天的后飙火两财报大戏正在为整个AI投资逻辑写下新的注脚——市场已不再满足于“我们在投AI”的故事，美东时间7月29日盘后，涨超准冰重天Meta盘后股价一度暴跌超11%。崩跌I变标志着AI投资逻辑已从“谁砸的力成钱多谁牛”转向“谁的钱能赚回来谁赢”。同样因AI投入导致自由现金流转负的微软唯审Alphabet财报后跌7%，Meta将全年资本支出指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元。年营自由现金流从一年前的收首市场85.5亿美元骤降至7.84亿美元，两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，破千判标公司旗下Azure全年收入首次突破1000亿美元大关。亿盘特斯拉财报后暴跌14.5%。后飙火两一个清晰的模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，并预计将保持正的自由现金流。创下2022年初以来最快增速。营收达900.1亿美元，Azure的持续高增长证明企业愿意持续为AI能力付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务上，微软CEO萨提亚·纳德拉透露，财报发布后，微软AI资本开支主动“踩刹车”获得市场积极反应，较此前预估的1900亿美元下调150亿美元，同比增长18%，从已公布的四份科技巨头财报中，微软获+10%的涨幅；而营收超预期却因利润大幅不及预期且提高资本支出，低于分析师预期的632亿美元。超出市场预期。微软公布的2026财年第四财季财报显示，公司预计第三季度营收610亿至640亿美元，降幅高达91%。真正让华尔街振奋的是Azure——当季Azure及其他云服务收入同比增长43%，同比增长28%，区间中值625亿美元，Meta遭-7%的崩跌。而是要求看到“AI在赚钱”的硬证据。盘后股价涨幅迅速扩大至10%。2027财年资本支出预计为1750亿美元，再看Meta——2026年第二季度营收608亿美元，真正引爆盘后股价的是资本支出指引的变化——计入租赁会计调整后，惩罚“增长+加速烧钱”——财报盈利超预期加资本支出低于担忧， 根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，Microsoft 365 Copilot付费用户已超过3000万，演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。但净利润仅158亿美元， |
英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%创2011年以来最高增速AI数据中心业务飙升59%盘后股价一度大涨超13%亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌逾5%再度触发熔断日经狂泻逾1800点半导体与汽车板块全面承压美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口多国强烈谴责全球贸易秩序遭遇严峻挑战新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录外资密集唱多中国资产中东战火AI泡沫与关税三利空完美风暴夹击全球股市惨遭血洗科技七巨头领跌半导体板块成重灾区韩国股市年内七次触发熔断120万杠杆散户账户触及追缴线高杠杆交易引爆死亡螺旋监管紧急降杠杆红海油轮遇袭叠加霍尔木兹海峡告急布伦特原油时隔两月重返百美元大关本周飙升13.7%引爆全球能源恐慌美股“科技七巨头”遭遇2025年4月以来最惨烈单日抛售Alphabet现金流转负特斯拉利润暴雷市值一夜蒸发近8000亿美元新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录聪明钱加速转向中国资产布伦特原油突破100美元创两个月新高胡塞武装红海袭击开辟中东新战线霍尔木兹与曼德海峡面临双重封锁美国宣布对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税以替代到期全球关税贸易政策不确定性急剧升温科技七雄单周市值蒸发近9000亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场从“看投入”转向“看回报”美联储加息预期急剧升温7月会议悬念创近年之最沃什新政下市场失去前瞻指引罕见定价分歧港股南向资金7月净流入超870亿港元科技板块获逆势加仓机构看好港股科技的高赔率欧洲央行按兵不动维持2.25%利率拉加德确认已讨论加息9月行动概率大增能源冲击全面通胀效应尚未显现特朗普对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇二战以来最严峻挑战红海航线告急胡塞武装袭击沙特油轮布伦特原油时隔两月重返100美元霍尔木兹与曼德海峡面临双重封锁百元油价冲击波席卷全球市场华尔街多头遭遇四重夹击考验日元汇率暴跌至163.98创1986年以来近四十年新低美财政部认定日元“被严重低估”加息反成下跌推手亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌逾5%再度触发熔断日经狂泻逾1800点A股成交额跌破2万亿关税油价AI三利空叠加血洗市场布伦特原油突破100美元创两个月新高霍尔木兹海峡通航量降至零胡塞武装红海袭击开辟中东新战线美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口多国强烈谴责全球贸易秩序遭遇严峻挑战特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负股价单周暴跌18%马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌美联储加息预期急剧升温7月加息概率飙至35.8%9月行动概率已超八成市场与经济学家罕见出现巨大定价分歧美联储加息预期急剧升温7月概率飙至38%9月突破八成沃什新政下市场失去前瞻指引罕见定价分歧英特尔交出近十五年最强财报股价却因代工业务缺乏外部大客户而崩跌市场逻辑已然生变韩国股市年内七次触发熔断120万杠杆散户账户触及追缴线监管紧急将杠杆ETF现金门槛从1000万提至3000万韩元欧洲天然气价格一个月飙升近50%突破62欧元/兆瓦时创中东冲突以来新高高盛大幅上调预测冬季供应警报拉响美联储加息预期一周内从不足12%飙升至38%9月行动概率已超八成油价破百引爆通胀担忧沃什时代政策不确定性成新常态中东战火蔓延红海油轮遇袭布伦特原油时隔两月重返百美元大关双海峡告急引爆全球能源恐慌日本10年期国债收益率飙升至2.90%创近30年新高 “利率大重置”风暴席卷全球债市日元沦为全球最弱货币韩国KOSPI指数暴跌逾20%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF规模飙升800%至450亿美元历史峰值 2026年已六度触发熔断占历史总次数一半 监管层紧急警告半导体集中度风险IMF下调2026年全球经济增长预期至3%却上调中国增长预期至4.6%美伊冲突与AI需求双向拉扯全球经济中国市场被国际机构视为“增长避风港”全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好 科技板块狂揽近115亿美元 债券与货币市场同步吸金显露“既要又要”矛盾心态国际清算银行重磅年度报告将AI泡沫破裂列为全球繁荣三大核心威胁之一警告“循环融资”模式暗藏系统性风险堪比互联网泡沫破裂前夜外资连续三周卖超台湾韩国股市新兴亚股单周净流出65.8亿美元台股遭抛售58.7亿美元居冠今年首6个月韩国股市累计净流出708亿美元居新兴市场之首AI芯片股集中化风险引发机构系统性调仓比特币在宏观逆风中展现相对韧性 62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但加息预期仍是悬顶之剑美联储主席沃什本周首闯国会山CPI数据与听证会仅隔90分钟6月点阵图揭示九名官员预计年内加息“少即是多”沟通哲学面临终极政治检验高盛警告政策不确定性将持续扰动市场美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 高盛与摩根大通领跑投行盛宴 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑业绩基石 标普500盈利预期飙升23.7%创历史峰值美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价