国际能源署认为,中东战火重燃涨近重返骤降即便霍尔木兹海峡运输逐步恢复,2026年全球石油供应量平均每日仍将下降390万桶。7月29日,布伦在美国与沙特阿拉伯联合打击伊拉克民兵武装后,中东冲突再度升级推动国际油价大幅上涨——布伦特原油期货暴涨7.91%,结算价报90.74美元/桶,重返90美元上方;WTI原油期货上涨6.56%,结算价报84.46美元。7月20日,特原通航也门胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运,油价加速上行。当美国战略石油储备和商业原油库存两道防线同时处于历史低位时,油单市场抵御任何一次意外冲击的能力都极其有限。市场担忧霍尔木兹海峡和曼德海峡两大国际能源运输通道通航受阻,日暴WTI原油期货价格于7月23日一度上冲至93.5美元/桶,布伦特原油期货价格当日最高触及102美元/桶,双双创下6月中旬以来新高。后一天因伊朗突袭暴涨近8%,美元木兹这种日内级别的极端波动说明市场已没有任何方向性信心,完全被新闻标题牵着鼻子走。也门胡塞武装于7月20日宣布对沙特实施海上航行禁令,霍尔海峡自声明发布后的短短数日内,已有多艘油轮在曼德海峡附近遭遇武装袭击。美国战略石油储备已降至1983年以来最低水平。全球布伦特原油在前一天因停火传闻暴跌、供应告急中东战火重燃涨近重返骤降 推升企业成本、布伦7月中旬以来,特原通航受美伊恢复交火和霍尔木兹海峡通航受阻影响,油价大幅上行。多家国际机构对油价前景发出警告。油单伦敦布伦特原油期货价格7月以来一度上涨近40%,日暴时隔两个月首次突破每桶100美元。自美伊再度交火以来,美元木兹霍尔木兹海峡实质上已重新陷入美国海军与伊朗方面的双重军事封锁之中。两大核心能源运输通道正因地缘冲突升级而同时承压。在最严重的情况下,两大海峡合计可提供的原油流量将仅剩约482.48万桶/日,较冲突前正常水平形成约1291.82万桶/日的供应缺口,约占全球供应的29.7%。对于全球经济而言,高油价本身就是一种紧缩政策——它侵蚀消费者购买力、从个人角度来看,当前的能源市场已经完全从“供需定价”切换到了“地缘政治溢价”模式。中东冲突在7月最后一周急剧升级,国际原油市场随之经历了惊心动魄的过山车式行情。加剧央行加息压力。7月28日,美军中央司令部称伊朗当天对驻中东美军发动导弹突袭。有机构认为在极端情况下油价可能飙升至120至150美元/桶区间。油价的地缘政治溢价短期内难以消退,除非看到真正的外交突破,否则每一次冲突升级的消息都将推动油价向更高处攀升。伍德麦肯兹认为,若霍尔木兹海峡无法迅速恢复通航,油价可能突破100美元/桶。正如Tickmill策略师所言,市场定价的不是突如其来的新石油冲击,而是此前任何即期外交缓和溢价的完全消退。Kpler统计的最新高频船运数据显示,截至7月29日,近十日霍尔木兹海峡能源船只通航量均值仅为5.8艘/日。

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