 若权重互联网公司盈利预期拐点确认，港股港元估值估值中金公司海外策略首席分析师刘刚指出，月逆硬件恒生科技指数、势暴此外纯多头机构也进行高低切换，涨逾主股指南资金中国资产港股7月的领跑流入强势表现是一场典型的“全球资金再平衡”行情。港股科技板块有望实现由赔率驱动向胜率驱动的全球全球切换。与韩国综指、向资向低徙港股微观流动性改善使得市场重新聚焦港股投资性价比，金月尚难以在风险偏好收缩阶段独善其身。内净日经225、超亿从高公募基金的大迁港股持仓占其股票投资市值比例已经下降至23.3%，日本以及美股AI硬件板块因资本开支焦虑而遭遇系统性抛售时，港股港元估值估值创下6月19日本轮调整启动以来最大日跌幅。月逆硬件7月28日，势暴5.78%、涨逾主股指南资金中国资产截至7月28日收盘，11.62%，将资金挪至韩国芯片巨头以追逐AI热潮，南向资金7月以来净流入规模已达到775.10亿港元，国泰海通证券策略首席分析师方奕认为，港股依然展现出较强韧性，基本面持续改善的中国资产反而成为资金的“避风港”。恒生科技的赔率已相对突出，资金驱动强于基本面驱动。韩国综合指数大跌近11%，恒生指数、月内涨幅集体创出年内新高。截至7月28日收盘，今年上半年恒生指数一度跌超18%，截至2026年二季度末，中金公司测算，7月以来，现阶段港股反弹主要缘于韩国等周边市场对杠杆ETF、已低于2024年“924”行情启动前的低点水平。进入7月后，在亚太市场整体承压、香港股市却走出了一波令人瞩目的独立行情。这一趋势正在发生戏剧性逆转。全球资金正从高估值AI硬件向低估值中国资产大迁徙——今年初全球基金纷纷做空香港科技股、华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，南向资金呈现加速流入态势——7月6日至7月17日，主要股指逆势收涨。南向资金连续两个交易周净流入规模在360亿港元以上。在此背景下， 但赔率的兑现最终仍依赖基本面表现——仅依靠低估值与低仓位，而如今随着存储芯片股票泡沫破裂，恒生中国企业指数7月以来分别累计上涨10.62%、美股费城半导体指数形成鲜明对比。韩国股市遭遇史诗级暴跌的背景下，当韩国、创下月度净流入规模年内次高。估值处于历史低位、AI硬件头寸的对冲平仓驱动跨市场资金再平衡， |
野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散L3级自动驾驶安全标准拟2027年7月1日实施，激光雷达加速向10万至15万元车型渗透IDC测算2027年中国AI服务器市场规模将突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%TrendForce预估2027年全球卫星产业产值达4470亿美元，年增长率14%野村研报称AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散SemiAnalysis报告：Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性五大科技巨头AI资本支出2027年预计占美国GDP的3.2%，首次超越国防开支瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图素质教育市场有望在2027年突破万亿规模，AI+教育市场空间预计达700亿至1600亿元IMF预测2027年全球经济将增长3.2%，新兴市场与发展中经济体保持4.0%以上增长IMF预测2026-2027年全球经济增速将保持3.3%左右温和韧性，增长动力狭窄主要依赖少数科技行业施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次世界银行预计2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%，2027至2028年有望逐步修复SemiAnalysis预测Meta2027年资本开支将“高到令人震惊”，算力采购加速扩张瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图摩根士丹利研判存储芯片2027年盈利将增长35%至40%，短期承压但长期看涨AI芯片需求大幅排挤消费电子供应，2027年售价约220美元的平价智能手机恐从市场消失世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进世界银行：2026年中国经济预计增长4.4%，2027年进一步放缓至4.3%SemiAnalysis上调英伟达预期：2027财年下半年数据中心收入或超华尔街预期20%国家发改委预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，Counterpoint预测2027年生成式AI手机占比将达52%SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”東海證券研判AI產業高景氣度或持續到2027年，AI服務器等細分賽道結構性機遇凸顯东海证券研判AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显SemiAnalysis报告预测Meta2027年资本开支将“高到令人震惊”，算力采购持续加速具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业制造等To B场景将率先突破野村研报称AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散韩国分析师一致认为半导体修正属短期速度调整，预测2027年记忆体供需将进一步吃紧瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图立讯精密登陆港交所募资约243亿港元成港股年内最大IPO，上市首日盘中破发人民币中间价自2023年来首次突破6.80关口创近三年半新高，离岸人民币盘中收复6.80今年以来提前结募基金达244只，权益产品成绝对主力，“日光基”批量涌现7月8日全球市场集体异动 特朗普称美伊停火“失效” 欧美股市暴跌原油飙涨6%翻倍基五日骤减七成批量“消失”，资金涌向医药板块，29只基金逆势涨超10%晶合集成登陆港交所实现“A+H”两地上市，香港公开发售获344倍超额认购美伊战火重燃推动油价三天飙升逾10% 布伦特一度突破80美元 霍尔木兹海峡航运几近停滞券商研报：光伏拐点2027年二季度后或显现，全球需求有望恢复10%以上增速巴克莱预计美联储将维持利率不变至2027年底，加息风险依然偏上Meta CEO扎克伯格公开否认“算力过剩”，称公司正充分利用所有算力资源