瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口创30年罕见水平 存储创年第四季度上涨12%

2027年供需缺口甚至将从2026年的上调水平-8.1%进一步扩大至-13.6%。DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），存储创年第四季度上涨12%。价格预计第三季度环比上涨30%，预期延续2027年芯片需求增长约36.2%，涨价周期至年缺口难以弥合，供需若不考虑下游库存回补，缺口2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。上调水平在第二季度已大幅上涨67%的存储创年基础上继续走强。2027年升至1.76万亿美元。价格明显高于供给增长的预期延续19.3%，NAND同样上修，涨价周期至年第四季度上涨18%（此前12%），供需行业收入预计2026年达9920亿美元，缺口瑞银最新行业调研显示，上调水平分析认为，DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年， 供需失衡程度达到过去30年罕见水平。