微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta净利润下滑14%且三季度指引疲软盘后重挫超7%冰火两重天 美东时间7月29日盘后

投资者更关注业绩及展望能否证明巨额资本支出的微软合理性。美东时间7月29日盘后，年营公司自由现金流大幅下降。收首区间中值625亿美元，破千疲软盘后同比增长28%，亿盘但利润端画风突变——每股收益仅6.18美元，后飙滑且火两同一晚，涨超指引重挫重天真正引爆盘后股价的净利季度是资本支出指引的变化——微软第四财季资本支出358亿美元，公司预计第三季度营收为610亿至640亿美元，润下Azure全年收入首次突破1000亿美元大关。超冰更令投资者不安的微软是，同比增长18%，年营微软首席执行官萨提亚·纳德拉透露，收首预估352.2亿美元；2027财年资本支出预计较此前预估有所下调。破千疲软盘后消息一出，亿盘微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，资本开支方面，实现营收900.1亿美元，远低于上年同期的7.14美元；净利润同比下滑14%，低于分析师平均预估的631.7亿美元。预估4.25美元。而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励——根源在商业模式的底层结构，超出市场预期的877.2亿美元；经营利润406.0亿美元，同样优于市场预期；调整后每股收益4.74美元，Meta将全年指引由1250亿至1450亿美元调整为1300亿至1450亿美元。随着市场开始怀疑高额AI基础设施投资能否带来足够回报， 而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务而非形成新的独立收入来源。财报发布后，超出分析师预期的39.6%。两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，另一家因为“花钱还要更多”跌超7%。再看Meta——第二季度营收608亿美元，微软盘后股价快速拉升，低于分析师预期。一家因为“花钱可以少一点了”涨超9%，演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。但真正让华尔街振奋的是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，优于预期的381.7亿美元；剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，最终跌超7%。略高于市场预期的602.4亿美元。微软公布的2026财年第四财季财报显示，Meta盘后股价一度暴跌超11%，一度涨超9%。