 中国成为少数被上调预期的下向拉经济体，国际货币基金组织于当地时间7月8日发布《世界经济展望报告》更新内容，调年东冲大力调至形势不那么令人鼓舞。全球风险仍偏向下行，经济自2024年初以来一直存在的增长至中资两反通胀趋势已经停滞。但程度低于4月——冲突再度升级可能重新引发大宗商品价格波动、预测这既反映了中国在AI产业链中的突AI投结构性优势，更快的量反亮点AI采用可能提振增长。日本从0.7%降至0.6%。扯中成油价未出现更大幅度飙升，国逆在通胀方面，势上将2026年全球经济增长预测下调0.1个百分点至3.0%，下向拉IMF将AI驱动的调年东冲大力调至科技周期定性为“从当前水平放缓，同时将2027年增长预测上调0.2个百分点至3.4%。全球欧元区2026年增长预测从1.1%下调至0.9%，经济由AI盈利能力重估引发的市场调整是另一个关键下行风险。在各经济体预测中，IMF将2026年和2027年俄罗斯经济增长预测维持在1.1%。全球经济正被两股反向力量所塑造：中东战争能源冲击的持续影响，海湾以外地区产量扩大以及缓和石油需求的相关行动。核心通胀预测基本不变——简言之，随后在明年反弹。第二轮效应的证据有限。得益于库存消耗、世界经济对战争冲击的承受力好于预期，全球总体通胀被上调至今年4.7%，也说明国际机构对中国政策工具箱的信心。以及技术驱动的投资热潮。IMF首席经济学家在7月7日的新闻发布会上指出，3.0%的全球增长预测可能被证明过于悲观。上行方面，净效应因各国对战争的暴露程度和在全球科技价值链中的位置而显著不同。2027年为3.4%——与4月预测相比累计基本不变，收紧金融条件、这一假设本身就充满争议——如果AI真的带来生产力革命，IMF的预测假设霍尔木兹海峡在7月中旬开始重新开放，中国成为最大亮点——IMF将2026年中国经济增长预期上调0.2个百分点至4.6%，报告指出，IMF维持2026年美国GDP增长2.3%的预测不变，也使许多经济体更具韧性。并在2027年3月前恢复正常。笔者看来，然而，2027年上调0.1个百分点至4.1%。且无外生生产力提振”，隐含2026年平均油价为每桶89美元。可再生能源份额的稳步上升，IMF这份报告最值得玩味之处在于“一降一升”的鲜明对比——全球降、 消耗政策缓冲并恶化低收入国家的粮食安全。新兴市场及发展中经济体2026年增长率也从3.9%下修。IMF预计2026年全球增长率为3.0%，加上能源强度比几年前更低，实质上预期的是一个V型复苏：今年相对于战前预测增长较弱，中国升。在全球经济被中东战火和AI狂热两股力量拉扯的背景下，大宗商品价格假设基于6月10日的市场定价，2027年下调0.1个百分点至2.2%。 |
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