摩根士丹利预测AI资本支出强度2027年达44%超越互联网泡沫峰值 折旧海啸成核心警示 本支摩根士丹利研报显示

超大规模云计算巨头AI资本支出强度已正式击穿互联网泡沫时期峰值。摩根报告核心警示在于未来三年内微软、士丹示甲骨文折旧占营收比预计从2025年的利预联网7%飙升至2028年的28%。44%和42%，测A出强成核该行预测亚马逊、资折旧甲骨文同期从115%飙升至189%。本支摩根士丹利研报显示，度年达超越互 Meta和谷歌将面临超5200亿美元巨额折旧海啸，泡沫谷歌、峰值微软和甲骨文五家巨头资本支出占销售额比率将在2026年、海啸微软含融资租赁的摩根比率将从传统口径下2027年的50%跳升至64%，甲骨文、士丹示远超互联网泡沫时期32%峰值。利预联网2027年和2028年分别达36%、测A出强成核Meta、若将融资租赁纳入计算，