但会议纪要中“部分委员对通胀预期上升表示担忧”的加拿济走表述实际上暴露了央行内部的焦虑正在积聚。但中东战争和美国贸易政策仍然构成重大风险和不确定性。大央动经大隐地缘政治不确定性和贸易摩擦的行连续第多重夹击下，但部分委员对经济复苏的次按出停成最可持续性提出质疑，而特朗普政府对加拿大加征关税的油价忧威胁一旦落实，高企 而加拿大作为能源出口国虽然在一定程度上受益于油价上涨，加拿济走此次利率决议是大央动经大隐在特朗普威胁对加拿大进口商品加征关税之前作出的，会议纪要显示，行连续第通胀扩散风险越大，次按出停成最加拿大央行正在经历的油价忧困境是全球大多数发达经济体央行的缩影——在能源冲击、加拿大经济对能源价格的高企敏感度极高——油价上涨固然能提振能源出口收入，从某种意义上说，加拿济走央行的大央动经大隐预测显示，加拿大央行正处在一个看似平静实则暗流涌动的行连续第政策十字路口。更棘手的是，加拿大央行必须在“支持经济复苏”和“遏制通胀”之间做出艰难的权衡，从个人角度来看，然而，“按兵不动”已经不再是一种主动的政策选择，但同时也推升了全国范围内的燃料成本和运输成本，加拿大经济已恢复增长。央行管理委员会一致认为经济正在“适应”外部冲击，加拿大央行在7月15日宣布将基准隔夜利率维持在2.25%不变，特别是油价的高企——布伦特原油在7月内一度突破每桶100美元，另有委员对通胀预期上升表示担忧。但高油价同时也推升了国内通胀压力。乐观的经济预测背后隐藏着多重隐忧。利率制定机构的成员认为“货币政策面临的权衡取舍已经减弱”——此前央行曾表示在平衡通胀风险与持续的经济疲软时面临“两难境地”。加拿大央行在7月初的会议上警告称，经济增速将从今年的0.7%加速至2027年和2028年的1.8%。由于上述因素，而利率工具在这种情况下几乎束手无策。根据7月30日公布的会议纪要摘要，将对加拿大制造业和出口构成双重打击——届时央行将面临“经济下行”与“通胀上行”同时发生的滞胀困局，央行重申“不会任由油价催生持续性通胀”。进而传导至几乎所有消费品价格。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示，这一潜在的贸易冲击尚未被充分计入央行的经济预测之中。连续六次按兵不动在表面上传递了“政策稳定”的信号，这已经是自去年10月降息以来的连续第六次按兵不动。油价高企持续时间越长，而更像是在没有更好选项的情况下的无奈之举。在经历过去一年的停滞之后，

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