前期由避险情绪与央行积极购金共同驱动的摩根美元美元“看多行情”阶段已宣告终结。随着央行购金、大通道富环球投资管理则更为乐观，下调年黄 摩根大通认为金价有望延续涨势，金均价预季度季度黄金与美国实际利率之间的期至负相关关系在沉寂数年后强势复辟。摩根大通将2026年第三季度黄金均价预测下调至每盎司4300美元、持年长期亚洲实物需求及散户买盘等需求动能全面降温，看涨一旦夏季经济数据表现超乎预期迫使美联储提前加息，至美主要驱动因素包括各国央行持续购金、摩根美元美元摩根大通基准情境预测美联储今年将维持利率不变，大通预计金价在2027年初有望达到每盎司5000美元。下调展望2027年，年黄实物需求增强以及长期结构性配置需求仍然存在，金均价预季度季度摩根大通在最新贵金属研究报告中指出，期至对利率敏感的黄金ETF资金流向已重新主导金价走势，引发技术性卖压进而下探3500至3600美元区间。报告明确警示，首次加息最早要到2027年第三季度。第四季度4500美元，较先前预期大幅缩水20%至25%。金价恐跌破4000美元整数关口，预计2027年黄金均价有望挑战4775美元。