高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元是ChatGPT发布以来的最高水平

发布时间：2026-08-03 10:05:34 作者：玩站小弟

高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的研报中表示，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的预期过于保守。主流分析师目前的预测约为9200亿美元，对应增速从2026年的84%大幅放缓。

高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元是ChatGPT发布以来的最高水平

对应增速从2026年的高盛84%大幅放缓至22%，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的预计亿美元预期过于保守。主流分析师目前的年科预测约为9200亿美元，Hammond的技巨测算框架基于AI基础设施增量投资规模达到GDP的2%至3%——类比历史上铁路和汽车行业的建设周期。AI基础设施股票中位市盈率已升至26倍，头资高盛预计AI的本开供需平衡至少要到2027年下半年才能达成，投资者需要在“资本开支超预期”与“资本开支增速可能放缓”以及“盈利持续性存疑”之间寻找平衡。支规对应增速45%，达万极端乐观情景下更可高达1.4万亿美元，高盛但同时也警告近期估值扩张和持仓结构的预计亿美元变化意味着前方波动会加剧，这意味着高额支出持续的年科时间将比投资者预期的更久。但高盛基准情景预计将达到1.1万亿美元，技巨报告指出，头资对应增速89%。本开Hammond判断资本开支超预期意味着AI基础设施受益标的支规的盈利和股价在近期存在上行空间，是ChatGPT发布以来的最高水平。高盛经济学家Ryan Hammond在6月12日发布的研报中表示，

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