摩根士丹利：AI驱动NAND需求2027年达609EB年增60%，DRAM优于NAND投资逻辑分化 士丹波动加剧等压力
发布时间：2026-08-03 10:17:04 作者：玩站小弟 
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我要评论根据摩根士丹利7月2日的报告，存储芯片的投资论点正从全面上涨转向结构性分化，建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，并偏好芯片制造商胜过模组制造商。报告预测，AI驱动的NAND需求将从2025年
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摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的摩根长期合约机制、2027年短缺9%。士丹年增率达60%，驱求年这一结构性分化预示着存储芯片产业的动N达投资逻辑正从全面景气转向精细化选股，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。增D资逻建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，优于大摩同时指出存储芯片短期面临仓位集中、辑分摩根 报告预测，士丹波动加剧等压力，驱求年并偏好芯片制造商胜过模组制造商。动N达存储芯片的增D资逻投资论点正从全面上涨转向结构性分化，根据摩根士丹利7月2日的优于报告，但长期仍看涨，辑分而2025年仅为18%。摩根这将导致2026年供应短缺15%、报告还指出AI应用将占2027年NAND总市场的41%，预计2027年盈利增长35-40%。受限的先进制造产能限制供给扩张，AI驱动的NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，来自AI与服务器的更强需求能见度、关键验证节点在于超大规模云厂商能否维持资本支出指引。芯片制造环节在供需持续紧张的背景下将获得更大的价值分配份额。
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