高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元 高盛超过互联网泡沫时期高点

2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，高盛超过互联网泡沫时期高点。警示基本高盛认为AI投资热潮仍未见顶，投资预测中的热潮资本开支数字与实际落地之间可能存在相当大的缺口。Token价格战正在加剧行业不确定性，顶但定高盛研报指出，市场商资超大规模云厂商2026年资本开支占经营现金流的明显面年比例将升至约100%，市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，领先反映这些公司正将几乎全部内部现金流重新投入AI基础设施。云厂亿美元美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，本开但核心矛盾正在加剧——市场已提前计入了过多未来收益。支预期达 仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。高盛