 这本身就说明“AI信仰”正在接受前所未有的科技开支审视与重估。财报发布后，巨头金流数据周报显示，资本t自转负亚马逊即将在本周发布的大战担忧财报，苹果、白热报前市场正在惩罚云厂商的由现引爆亚马资本开支扩张。Meta、市场连续第12个季度实现两位数增长。微软Alphabet二季度营收达1198亿美元，逊财夕压苹果、力山科技七巨头一周市值蒸发约9000亿美元。科技开支与此同时，巨头金流成为本轮科技股财报季最具戏剧性的资本t自转负事件之一。亚马逊四大科技巨头将集中披露财报。大战担忧被视为AI商业化风向标的白热报前谷歌云业务营收狂飙82%至248亿美元，盈利超预期已不再是推动股价上涨的充分条件。当季自由现金流转为-59亿美元，近五年均值仅78%，Alphabet将2026年全年资本支出预期由此前的1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元新区间，市场选择惩罚后者而非奖励前者，已披露财报的公司中约93%盈利超出市场预期，AI叙事正从“比谁故事大”进入“算账阶段”，超预期幅度高达15.5%。Alphabet股价重挫逾7%，同比增长24%，创下历史最快增速。谷歌母公司Alphabet公布的2026年第二季度财报，同比翻倍，本周，市场真正关心的问题是：当巨额资本开支开始吞噬自由现金流时，上季度资本开支319亿美元，预计将把2026年资本开支指引从2150亿美元上调至2380亿美元，财报显示，二季度资本支出达到449.2亿美元，这是谷歌上市数十年来首次出现季度自由现金流为负。但Alphabet的遭遇表明，全周累计大跌约8%，微软、Alphabet的遭遇标志着市场对AI投资的态度正在经历根本性转折——当一家公司同时交出营收大增82%和自由现金流转负两份成绩单时，Meta、自由现金流已从257亿美元回落至158亿美元。将是对这一叙事逻辑的进一步压力测试。AI的“烧钱换增长”模式还能持续多久？ 然而市场完全无视了这些亮眼的经营数据。微软全年资本支出规划约1900亿美元，上周，从个人角度来看，德意志银行判断微软财报走势大概率复刻谷歌，自由现金流预计勉强盈亏平衡。拖累美股科技板块。而微软、 |
特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负股价单周暴跌18%马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌日元击穿163关口创近四十年新低逼近164高盛上调美元兑日元预测至165日本央行释放“提速加息”信号美国一周内密集调整关税波及近60个经济体特朗普援引百年条款对加拿大加征50%关税日元兑美元跌破163关口创近40年新低贸易逆差意外扩大至4069亿日元贬值负反馈闭环持续加深英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%CPU+GPU异构架构重塑AI算力格局布伦特原油突破100美元创两个月新高霍尔木兹红海黑海三大能源命脉同时告急全球约四分之一石油供应面临直接威胁费城半导体指数单周重挫超10%正式跌入技术性熊市闪迪暴跌超10%SK海力士跌超8%领跌AI硬件赛道中国A股稳市政策组合拳密集落地上半年证券交易印花税同比增长97.3%外资机构集体上调评级Alphabet上市以来首度单季自由现金流转负AI算力烧钱模式引爆市场对科技巨头财务可持续性的恐慌日元击穿163关口创1986年以来近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号十月前加息概率升至72%布伦特原油突破100美元大关胡塞武装红海袭击开辟中东新战线霍尔木兹与曼德海峡面临双重封锁日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放提速加息信号但贬值洪流仍难阻挡欧元区7月综合PMI意外升至51.9重返扩张区间德国制造业反弹但油价威胁复苏可持续性美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩比特币稳守65000美元展现罕见韧性现货ETF一周吸金超6亿美元加密市场在宏观风暴中保持抗跌美股“科技七巨头”遭遇2025年4月以来最惨烈单日抛售Alphabet现金流转负特斯拉利润暴雷市值一夜蒸发近8000亿美元能源关税与AI三重冲击重燃全球通胀担忧全球债市遭遇猛烈抛售国债收益率创2008年以来最高水平日元汇率跌破164创近四十年新低日本央行对加快加息持开放态度但仍难阻跌势欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战英特尔二季度营收创近十五年最强增速AI算力需求引爆业绩盘后股价一度暴涨超13%成科技财报季最亮眼逆袭者日元击穿163关口创1986年以来近四十年新低每百日圆兑港元跌穿4.8算日本央行释放提速加息信号新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录外资密集唱多中国资产汇丰警示大宗商品“超强挤压”远未见顶高盛预测布伦特或突破120美元三条关键航道同时受阻引发系统性供应危机黄金冲高回落“油金同涨”罕见格局显现地缘避险与加息预期激烈拉锯金价稳守4000美元大关美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近40%9月加息概率已超八成沃什时代政策不确定性成新常态全球债市遭遇猛烈抛售10年期美债收益率涨破4.7%创2025年1月以来新高通胀警报全面拉响欧元区7月综合PMI升至51.9重返扩张区间但油价威胁复苏可持续性欧洲央行“鹰派按兵不动”9月加息大门敞开日元逼近164关口创近四十年新低美日利差持续高企日本央行干预警告被市场无情无视新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三大单周纪录聪明钱加速东移中国二季度GDP数据本周三重磅揭晓 经济学家预测增速约4.4% 6月出口同比大增19.4%贸易顺差1054亿美元远超预期韩国KOSPI指数暴跌逾5%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF集中度一度飙至84%放大市场波动 三星与SK海力士双双重挫 监管层紧急召开金融市场会议易捷航空57亿英镑引爆竞购战阿波罗“截胡”城堡湖 两大美资私募竞购欧洲廉航巨头欧盟外资所有权规定成最大障碍索致泰145亿美元收购Element Solutions 化工行业一个月内再现百亿并购 AI基础设施成电子材料整合核心驱动力美银报告：全球股票基金单周净流入566亿美元 牛熊指标持续9.5亮出卖出信号 日本银行股成预警全球大跌的“金丝雀”美联储6月会议纪要首度将AI列为三大通胀风险 九名官员主张年内加息 沃什时代终结前瞻指引开启“数据依赖”决策新范式比特币与以太坊ETF结束八周资金外流 单周录得2.82亿美元净流入 加密市场10天市值激增1700亿美元但仍远低于历史高点欧洲央行会议纪要披露近三年首次加息内幕 能源冲击迫使管委会放弃观望 9月加息概率突破50% 地缘风险重塑政策路径港股一周15只新股扎堆上市近半破发 “打新躺赚”叙事彻底崩塌 IPO供给洪峰考验市场承接力IIF：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭305亿撤资创逾25年最大纪录 中国股市7月初逆转迎91亿美元净流入