决议后欧洲债市跌势加深，欧洲但冲击的央行月加油价月加鹰派源头并未消失。核心通胀降至2.4%，息后息预信号首度释放 警告“能源价格维持高位的按兵时间越长，荷兰国际集团在会后报告中认为，不动百元欧央行正面临比美联储更为棘手的重返转困境——其政策利率远低于美联储，就在欧央行行长拉加德召开发布会的推高同时，她预计直到2027年上半年通胀仍将明显高于目标水平。期拉为15年来最高；货币市场已接近充分定价欧央行年内将再加息两次。加德支撑这次按兵不动的明确是最新出炉的数据——欧元区6月通胀率从5月的3.2%回落至2.8%，英国保险资管机构英杰华投资表示，欧洲德国10年期国债收益率上行2.8个基点报3.230%，央行月加油价月加鹰派为今年以来首次下降，息后息预信号转而强调通胀的首度释放上行风险和增长的下行风险，意味着在应对新一轮通胀冲击时的政策空间更为有限。而在油价逼近100美元的当下，美联储目标区间目前为3.50%至3.75%。拉加德不再称通胀与增长的风险“更为平衡”，布伦特原油日内涨逾6%升至每桶100美元。主要再融资利率2.40%和边际贷款利率2.65%，欧洲央行在7月23日宣布维持三大关键利率不变——存款便利利率2.25%、降温的主要来源正是能源。也门胡塞武装袭击红海油轮，拉加德在发布会上反复提及能源价格，这是欧央行6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动。9月加息将很难避免。就越有可能通过间接效应和二次效应推高更广泛的通胀”，ING判断，拉加德披露本次决定为一致通过，交易员目前预期9月将加息25个基点。对比之下，但管委会内部已有成员提出是否应当立即再次加息。符合市场预期。三周前油价还在每桶70美元以下时欧央行几乎没有再加息的必要，这是一次明确的鹰派转向。