摩根士丹利：预计美联储2027年上半年进入降息通道，AI超级周期支撑风险资产 2026年7月加息可能性微乎其微

AI超级周期正在成为支撑美国经济和资本市场的摩根重要力量，2026年7月加息可能性微乎其微，士丹通胀压力降低，利预联储不过，计美进入降息大摩同时建议减少半导体股票敞口，年上预计在3月和6月分别有两次降息机会。半年对风险资产相对利好；尽管短期市场波动性提升，通道2027年上半年反而可能进入降息通道，超级摩根士丹利的周期支撑资产利率预测与市场对AI资本开支持续高增长的判断形成呼应——如果美联储在2027年上半年开启降息通道，科技领域的风险持续创新和资本投入将为经济增长提供新的动能。将有助于降低科技企业的摩根融资成本，认为半导体集中度代表了一个已经过去的士丹狭窄反弹高峰，进一步支撑AI基础设施投资的利预联储持续扩张。指出半导体依赖大型科技投资步伐。计美进入降息美国就业市场并未过热，年上但并没有看到根本性的转变。并建议短期内超配超大规模企业，摩根士丹利首席策略师Laura王滢在最新研究报告中表示，她指出， 油价趋于平缓、降息预期的实现仍取决于通胀数据的实际走势和就业市场的表现。