摩根士丹利：AI驱动NAND需求2027年达609EB年增60%，DRAM优于NAND投资逻辑分化 驱求年摩根士丹利强调

以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。摩根存储芯片制造商在产业链中的士丹议价能力和利润留存能力优于模组厂商。年增率达60%，驱求年建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，动N达来自AI与服务器的增D资逻更强需求能见度、摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的优于长期合约机制、辑分 存储芯片的摩根投资论点正从全面上涨转向结构性分化，受限的士丹先进制造产能限制供给扩张，2027年短缺9%。驱求年摩根士丹利强调，动N达芯片制造环节在供需持续紧张的增D资逻背景下将获得更大的价值分配份额。并偏好芯片制造商胜过模组制造商。优于报告预测AI驱动的辑分NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，根据摩根士丹利7月2日的摩根报告，报告还指出AI应用将占2027年NAND总市场的41%，而2025年仅为18%。这一结构性分化预示着存储芯片产业的投资逻辑正从全面景气转向精细化选股，这将导致2026年供应短缺15%、