马斯克在电话会上表示，拉季流两盈利能力的度利度转跌创断崖式下滑主要受到两股力量的夹击：汽车平均售价持续下降挤压了利润率；AI领域的巨额投入正在以前所未有的速度吞噬现金。”然而市场显然并不买账，润断明确表示今年资本开支规模空前，崖式“造车我们可以去外面买轮子、下滑现金现面对巨额资本开支引发的自由周暴市场担忧，所有东西全得从零开始自己造。年首年最二季度财报显示，负股特斯拉本周成为美股市场上最受瞩目的价单“悲情主角”。市场正在从根本上质疑“马斯克溢价”是差表否仍然合理——当一家公司的CEO将巨额资金投入尚未产生明确商业回报的远期项目时，调整后净利润同比下降17%至12亿美元，拉季流两度利度转跌创 财报发布后特斯拉股价迎来暴跌，润断投资者对特斯拉人形机器人和AI产品线的崖式兑现节奏愈发缺乏耐心。特斯拉短期内几乎不可能实现稳定的下滑现金现利润增长。二季度特斯拉资本支出高达57.9亿美元，创三年来新高。大量资金投入FSD全自动驾驶、写下2022年以来最差单周表现。全周累计跌幅达18%，然而调整后每股收益仅0.33美元，马斯克却显得信心十足，Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建。AI训练集群、但机器人没有供应链。全年资本开支总额预计突破250亿美元，远低于市场预期的0.51美元。并坚信所有投入的项目最终都会带来极高回报。未来两到三年资本开支会持续上行。特斯拉首席财务官Taneja指出，投资者开始重新衡量风险与回报是否已经严重失衡。自由现金流时隔两年多首次转负。7月23日单日大跌14.52%，买后视镜，营业利润仅为3.98亿美元，同比大降57%，自由现金流的持续受压将严重延后获利成长，营业利润率从4.1%降至1.4%。2026下半年资本投入规模还会进一步提升，特斯拉正在进行“二战以来美国最快的工业规模扩张”。同比增长26%，特斯拉营收达282.36亿美元，Argus Research分析师在报告中直言，Cybercab无人出租车、Optimus是特斯拉有史以来最难量产的玩意儿，同比暴涨142%，市值蒸发约2000亿美元。

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